規制当局の観察者によると、ステーブルコインの規制環境は依然として断片的で不必要に複雑なままです。統一された枠組みではなく、異なる法域の規制当局がパッチワークのような解決策を作り出し、採用とコンプライアンスを難しくしています。

この断片化は実際に摩擦を生み出しています。USDCやUSDTなどの主要なステーブルコインをサポートするプロジェクトは、運営場所によって要件が一貫しない場合があります。一方、RLUSDのような新しいプロジェクトは、重複する規制の期待の中で不明確な道を進んでいます。

何がギャップなのか？簡単です：政策立案者が一貫したアプローチに合意していないのです。ある者は厳格な銀行のような規制を支持し、他の者はより軽い監督を好みます。その結果、プラットフォームは実質的に複数のコンプライアンスプレイブックを同時に運用しなければならなくなっています。

より広いエコシステムが成熟するためには、調和が不可欠です。政府間の調整や相互承認協定を通じて、業界はより明確で均一な基準を必要としています。それまでは、ステーブルコインの規制は運用上の大きな負担のままであり、公平な競争の場にはなりません。