Source: CryptoNewsNetOriginal Title: 2026年により広範な暗号市場の回復を促す可能性のある3つの触媒Original Link: ## 2025年の暗号市場流動性は不均衡にマーケットメイカーのWintermuteによると、投資家資本は少数のトークンに集中し、市場の多くは勢いをつかむのに苦労した。暗号市場が従来のサイクル駆動パターンから脱却する中、同社は2026年のより広範な市場回復の舞台を整えると考えられる3つの重要な展開を特定した。### 2025年に暗号流動性はトップヘビー化Wintermuteは2025年のデジタル資産OTC市場レビューの中で、その年が暗号通貨市場の長年の前提の多くを試す年となったことを指摘した。また、流動性の運用方法におけるより広範な変化も明らかにした。通常、暗号市場では資本は循環的に流れ、流動性の主要な入り口としてビットコインから始まり、ビットコインの勢いが鈍るとイーサリアムに回転し、その後リスク志向の高まりとともに大型コインや小型コインに移行する。しかし、2025年にはこれが起こらなかった。マーケットメイキング企業は、2025年の取引活動がビットコインとイーサリアム、そして少数の大型コインに集中していたことを発見した。その結果、流動性はますますトップヘビー化し、資本は主要資産の周りに集中し、市場全体に分散しなくなった。「資本はもはや市場全体に広がらなくなった。代わりに、流動性はより集中し、不均一に分散されることで、リターンや活動の乖離が拡大した」とレポートは述べている。レポートによると、この変化はETF(ETFs)やデジタル資産トレジャリー(DATs)によって促進された。最近まで、ステーブルコインや直接投資が暗号市場に流入する資本の主要な入り口だった。「しかし、ETFやDATは構造的に流動性の流入方法を変えた」とWintermuteは書いている。「前述のように、これらのマンダトは拡大しており、BTCやETHを超えたエクスポージャーを可能にし始めているが、これは徐々に進行しているため、アルトコイン市場にとっての恩恵が実現するには時間がかかるだろう。」その結果、市場の幅は縮小し、リターンの乖離が拡大した。これは、資本のよりターゲットを絞った投入を示唆しており、市場の回転よりも特定のテーマに集中した動きとなっている。これは、アルトコインやミームコインのセクターのパフォーマンスに明らかだ。レポートは、過去数年と比べてアルトコイン市場のラリー期間が大幅に短縮していることを強調した。2022年から2024年の間、アルトコインのラリーは通常45日から60日続いたが、2025年にはその持続期間が急激に短縮し、中央値は約20日に落ち込んだ。この減少は、新たなメタやテーマの出現にもかかわらず起こった。例えば、ミームコインのローンチパッド、パーペチュアルDEX、x402のナラティブなどだ。「これらのナラティブは短期間の活動を引き起こしたが、市場全体の持続的なラリーには発展しなかった。これは、マクロ環境の不安定さ、昨年の過剰な反動による市場の疲弊、そしてナラティブを初期段階から次の段階へと推進するためのアルトコイン流動性の不足を反映している。これにより、アルトコインのラリーは高い確信を持ったトレンドというよりは戦術的な取引のように感じられるようになった」とレポートは述べている。Wintermuteはまた、2025年のミームコインのパフォーマンスにも注目した。レポートによると、ミームコインの市場総額は第1四半期以降急激に減少し、主要なサポートレベルを回復できなかった。短期間の活動のスパイクはあったものの、全体的な下降トレンドを逆転させるには至らなかった。レポートは、ミームコインのローンチパッド間の競争のような短命のボラティリティのエピソードを、局所的な取引関心の例として挙げているが、これらは持続的な市場回復には発展しなかった。### Wintermuteは2026年のより広範な市場回復の3つのシナリオを示すWintermuteは、2025年のダイナミクスの逆転には少なくとも次の3つの展開のうちいずれかが必要になると強調した。* **より広範な機関投資の関与：** 新たな暗号流動性の多くはETFやデジタル資産トレジャリーを通じて市場に入っているが、その集中度は高いままだ。より広範な市場回復には「投資可能な範囲の拡大」が必要だ。* **主要資産の再びの強さ：** ビットコインやイーサリアムの強力なラリーは富の効果を生む可能性がある。ただし、資本がより広範な市場にどの程度回転するかは不確かだ。* **リテール投資家の関心の回復：** 株式から暗号に再び関心が向かうことで新たな資金流入が期待できるが、Wintermuteはこれを最も可能性の低いシナリオと見ている。レポートによると、2026年の結果は、これらの触媒のいずれかが十分に強くなり、流動性を大きな資産の範囲を超えて広げるかどうかにかかっている。
2026年に暗号市場全体の回復を促進する可能性のある3つのきっかけ
Source: CryptoNewsNet Original Title: 2026年により広範な暗号市場の回復を促す可能性のある3つの触媒 Original Link:
2025年の暗号市場流動性は不均衡に
マーケットメイカーのWintermuteによると、投資家資本は少数のトークンに集中し、市場の多くは勢いをつかむのに苦労した。
暗号市場が従来のサイクル駆動パターンから脱却する中、同社は2026年のより広範な市場回復の舞台を整えると考えられる3つの重要な展開を特定した。
2025年に暗号流動性はトップヘビー化
Wintermuteは2025年のデジタル資産OTC市場レビューの中で、その年が暗号通貨市場の長年の前提の多くを試す年となったことを指摘した。また、流動性の運用方法におけるより広範な変化も明らかにした。
通常、暗号市場では資本は循環的に流れ、流動性の主要な入り口としてビットコインから始まり、ビットコインの勢いが鈍るとイーサリアムに回転し、その後リスク志向の高まりとともに大型コインや小型コインに移行する。しかし、2025年にはこれが起こらなかった。
マーケットメイキング企業は、2025年の取引活動がビットコインとイーサリアム、そして少数の大型コインに集中していたことを発見した。その結果、流動性はますますトップヘビー化し、資本は主要資産の周りに集中し、市場全体に分散しなくなった。
「資本はもはや市場全体に広がらなくなった。代わりに、流動性はより集中し、不均一に分散されることで、リターンや活動の乖離が拡大した」とレポートは述べている。
レポートによると、この変化はETF(ETFs)やデジタル資産トレジャリー(DATs)によって促進された。最近まで、ステーブルコインや直接投資が暗号市場に流入する資本の主要な入り口だった。
「しかし、ETFやDATは構造的に流動性の流入方法を変えた」とWintermuteは書いている。「前述のように、これらのマンダトは拡大しており、BTCやETHを超えたエクスポージャーを可能にし始めているが、これは徐々に進行しているため、アルトコイン市場にとっての恩恵が実現するには時間がかかるだろう。」
その結果、市場の幅は縮小し、リターンの乖離が拡大した。これは、資本のよりターゲットを絞った投入を示唆しており、市場の回転よりも特定のテーマに集中した動きとなっている。これは、アルトコインやミームコインのセクターのパフォーマンスに明らかだ。
レポートは、過去数年と比べてアルトコイン市場のラリー期間が大幅に短縮していることを強調した。2022年から2024年の間、アルトコインのラリーは通常45日から60日続いたが、2025年にはその持続期間が急激に短縮し、中央値は約20日に落ち込んだ。
この減少は、新たなメタやテーマの出現にもかかわらず起こった。例えば、ミームコインのローンチパッド、パーペチュアルDEX、x402のナラティブなどだ。
「これらのナラティブは短期間の活動を引き起こしたが、市場全体の持続的なラリーには発展しなかった。これは、マクロ環境の不安定さ、昨年の過剰な反動による市場の疲弊、そしてナラティブを初期段階から次の段階へと推進するためのアルトコイン流動性の不足を反映している。これにより、アルトコインのラリーは高い確信を持ったトレンドというよりは戦術的な取引のように感じられるようになった」とレポートは述べている。
Wintermuteはまた、2025年のミームコインのパフォーマンスにも注目した。レポートによると、ミームコインの市場総額は第1四半期以降急激に減少し、主要なサポートレベルを回復できなかった。短期間の活動のスパイクはあったものの、全体的な下降トレンドを逆転させるには至らなかった。
レポートは、ミームコインのローンチパッド間の競争のような短命のボラティリティのエピソードを、局所的な取引関心の例として挙げているが、これらは持続的な市場回復には発展しなかった。
Wintermuteは2026年のより広範な市場回復の3つのシナリオを示す
Wintermuteは、2025年のダイナミクスの逆転には少なくとも次の3つの展開のうちいずれかが必要になると強調した。
レポートによると、2026年の結果は、これらの触媒のいずれかが十分に強くなり、流動性を大きな資産の範囲を超えて広げるかどうかにかかっている。