出典：CryptoNewsNet原題：機関投資家の暗号資産は投機を超えて拡大するための採用が必要 | 意見原リンク： # 暗号資産流動性の脆弱性と機関投資家採用の真の要件2025年10月中旬、暗号資産史上最大の清算イベントが発生し、$19 十億ドルが24時間で消失しました。これにより、最も必要とされるときに流動性が脆弱であるという重大な構造的欠陥が明らかになりました。常に機関投資家の採用を北極星と掲げる業界にとって、実際に重要なときに堅牢なインフラがほとんど存在しないことを露呈しました。## 明らかになった核心的問題この$19B 清算は、暗号資産の根本的な弱点を浮き彫りにしました：ストレス下で流動性が消失するのは、市場メーカーが保護されておらず、ボラティリティが高まるときに積極的に活動し続けるインセンティブがないためです。これは脆弱なインフラに対する合理的な反応であり、道徳的な失敗ではありません。「機関投資家の採用」は依然として表面的なものでしかありません。バランスシートの保有は実際の利用と同じではなく、現行のオンチェーン市場は薄く、集中しており、実験的な状態です。取引量の大部分は少数のトレーダーによって駆動されており、市場は実質的な機関投資家の参加に適していません。## 市場メーカーの問題市場メーカー—買いと売りの価格を提示し、市場の機能を維持するプロのトレーダー—は、ボラティリティ時に安定性を提供することが期待されています。実際には、多くの取引所は彼らに対して95%の時間の存在を報酬として与えていますが、ボラティリティが高まったときに留まることには報酬を与えていません。プラットフォームが運用のレジリエンスや十分なバックストップメカニズムを欠く環境では、清算イベント中に積極的に活動し続けることは非合理的かもしれません。インフラ自体が彼らを保護しない限り、市場メーカーに安全策としての役割を期待することはできません。本当の採用には、すべての機能する金融市場が提供するものが必要です：決済保証、ユーザーの預金保護、プラットフォームの信頼性、特にストレス下での合理的なインセンティブです。これにより、流動性提供者はコースを維持できます。## 数字が物語るバランスシート上でビットコインを保有しているだけでは、暗号技術を採用しているとは言えません。金塊を所有しているからといって鉱山業者になるわけではないのと同じです。本当の採用は、実際にレールを使っている人たちに関するものです。データを考えてみましょう：主要な分散型取引所では、2025年中旬以降、日次アクティブユーザー(ユニークアドレスが$1K 主要なビットコインとイーサリアムのペアで)名目$1 以上を取引し、平均11,423人です。重要なのは、その取引量の約50%が平均してわずか37人のユーザーによって駆動されていることです。より良い市場構造がなければ、これらのイノベーションはスケーラブルな金融システムではなく、実験室の実験のままでしょう。## 機関投資家向けインフラの構築今後の道筋は、機関投資家の参加を可能にするインフラの構築にかかっています。CMEグループのような伝統的な金融機関は、年間30億契約、約###兆ドル相当を取り扱い、リスク管理を総合的に行い、デューデリジェンス、マネーロンダリング対策、制裁遵守、監査証跡を通じてユーザーを保護しています。これらの要件は、教師の年金基金がヘッジファンドとともに投資できる信頼を築きます。良いニュースは、ブロックチェーン技術が、従来の金融の安全性と分散型イノベーションの橋渡しをするツールを提供していることです。### 暗号化ソリューション新しいブロックチェーン技術は、リスク管理をインフラに直接組み込むことができます。スマートコントラクトはリスク管理ルールを自動的に施行し、Trusted Execution Environmentsやゼロ知識証明は、機密データを公開せずに資格情報の検証を可能にします。これらのツールは、ブロックチェーンの効率性と透明性の利点を維持しながら、機関投資家の監督を可能にします。 ガバナンスと規制の明確化分散型ガバナンスは、リスク管理の枠組みを取り入れることができ、機関投資家の参加を促進します。最近の動きは、この理論から実践への移行を示しています：規制当局は、リスク管理と分散化は両立可能であることを認識し始めています。バミューダは、DAO運営のデリバティブ取引所に対して史上初のライセンスを付与し、非カストディアルで分散型のプラットフォームが認められた規制枠組み内で運営できることを証明しました。ユーザーは資産を完全にコントロールし続けます。米国の立法も、思慮深く調整されたイノベーションを支援しており、真の採用は誇大広告や企業の財務保有、投機からは生まれません。金融機関が実際に信頼できるインフラを構築するという本質的な作業から生まれるのです。## 今後の展望市場構造が脆弱なままであれば、流動性は一時的なものにとどまります。代わりに、プラットフォーム自体にレジリエンスを組み込む必要があります。機関投資家向けのパフォーマンスとリスク管理を直接プロトコルに埋め込むことで、従来の市場と分散型市場のギャップを埋めます。これこそが、技術の約束である、安全で効率的かつオープンなグローバル金融システムを実現する方法です。
機関投資の採用にはハイプではなくエンジニアリングの信頼が必要：暗号資産の清算危機が明らかにした本物のインフラギャップ
出典：CryptoNewsNet 原題：機関投資家の暗号資産は投機を超えて拡大するための採用が必要 | 意見 原リンク：
暗号資産流動性の脆弱性と機関投資家採用の真の要件
2025年10月中旬、暗号資産史上最大の清算イベントが発生し、$19 十億ドルが24時間で消失しました。これにより、最も必要とされるときに流動性が脆弱であるという重大な構造的欠陥が明らかになりました。常に機関投資家の採用を北極星と掲げる業界にとって、実際に重要なときに堅牢なインフラがほとんど存在しないことを露呈しました。
明らかになった核心的問題
この$19B 清算は、暗号資産の根本的な弱点を浮き彫りにしました：ストレス下で流動性が消失するのは、市場メーカーが保護されておらず、ボラティリティが高まるときに積極的に活動し続けるインセンティブがないためです。これは脆弱なインフラに対する合理的な反応であり、道徳的な失敗ではありません。
「機関投資家の採用」は依然として表面的なものでしかありません。バランスシートの保有は実際の利用と同じではなく、現行のオンチェーン市場は薄く、集中しており、実験的な状態です。取引量の大部分は少数のトレーダーによって駆動されており、市場は実質的な機関投資家の参加に適していません。
市場メーカーの問題
市場メーカー—買いと売りの価格を提示し、市場の機能を維持するプロのトレーダー—は、ボラティリティ時に安定性を提供することが期待されています。実際には、多くの取引所は彼らに対して95%の時間の存在を報酬として与えていますが、ボラティリティが高まったときに留まることには報酬を与えていません。
プラットフォームが運用のレジリエンスや十分なバックストップメカニズムを欠く環境では、清算イベント中に積極的に活動し続けることは非合理的かもしれません。インフラ自体が彼らを保護しない限り、市場メーカーに安全策としての役割を期待することはできません。
本当の採用には、すべての機能する金融市場が提供するものが必要です：決済保証、ユーザーの預金保護、プラットフォームの信頼性、特にストレス下での合理的なインセンティブです。これにより、流動性提供者はコースを維持できます。
数字が物語る
バランスシート上でビットコインを保有しているだけでは、暗号技術を採用しているとは言えません。金塊を所有しているからといって鉱山業者になるわけではないのと同じです。本当の採用は、実際にレールを使っている人たちに関するものです。
データを考えてみましょう：主要な分散型取引所では、2025年中旬以降、日次アクティブユーザー(ユニークアドレスが$1K 主要なビットコインとイーサリアムのペアで)名目$1 以上を取引し、平均11,423人です。重要なのは、その取引量の約50%が平均してわずか37人のユーザーによって駆動されていることです。より良い市場構造がなければ、これらのイノベーションはスケーラブルな金融システムではなく、実験室の実験のままでしょう。
機関投資家向けインフラの構築
今後の道筋は、機関投資家の参加を可能にするインフラの構築にかかっています。CMEグループのような伝統的な金融機関は、年間30億契約、約###兆ドル相当を取り扱い、リスク管理を総合的に行い、デューデリジェンス、マネーロンダリング対策、制裁遵守、監査証跡を通じてユーザーを保護しています。これらの要件は、教師の年金基金がヘッジファンドとともに投資できる信頼を築きます。
良いニュースは、ブロックチェーン技術が、従来の金融の安全性と分散型イノベーションの橋渡しをするツールを提供していることです。
暗号化ソリューション
新しいブロックチェーン技術は、リスク管理をインフラに直接組み込むことができます。スマートコントラクトはリスク管理ルールを自動的に施行し、Trusted Execution Environmentsやゼロ知識証明は、機密データを公開せずに資格情報の検証を可能にします。これらのツールは、ブロックチェーンの効率性と透明性の利点を維持しながら、機関投資家の監督を可能にします。
ガバナンスと規制の明確化
分散型ガバナンスは、リスク管理の枠組みを取り入れることができ、機関投資家の参加を促進します。最近の動きは、この理論から実践への移行を示しています：規制当局は、リスク管理と分散化は両立可能であることを認識し始めています。バミューダは、DAO運営のデリバティブ取引所に対して史上初のライセンスを付与し、非カストディアルで分散型のプラットフォームが認められた規制枠組み内で運営できることを証明しました。ユーザーは資産を完全にコントロールし続けます。
米国の立法も、思慮深く調整されたイノベーションを支援しており、真の採用は誇大広告や企業の財務保有、投機からは生まれません。金融機関が実際に信頼できるインフラを構築するという本質的な作業から生まれるのです。
今後の展望
市場構造が脆弱なままであれば、流動性は一時的なものにとどまります。代わりに、プラットフォーム自体にレジリエンスを組み込む必要があります。機関投資家向けのパフォーマンスとリスク管理を直接プロトコルに埋め込むことで、従来の市場と分散型市場のギャップを埋めます。これこそが、技術の約束である、安全で効率的かつオープンなグローバル金融システムを実現する方法です。