Rippleは、SECに対して分散化を放棄するよう求める法的テスト

ソース：CoinEdition オリジナルタイトル：Ripple、法的テストとしての分散化をSECに放棄するよう促す オリジナルリンク： Ripple Labsは、SECの暗号通貨タスクフォースに正式な書簡を提出し、規制当局に対し、証券法の下でデジタル資産を分類する際に頻繁に使用される主観的な分散化テストから離れるよう促しました。同社は、分散化は曖昧で絶えず変化する概念であり、暗号トークンが法律上の証券かどうかを判断するための弱い根拠であると主張しています。

提出書類の中で、Rippleは、曖昧な技術的基準ではなく、法的権利と執行可能な義務に焦点を当てた明確な権利ベースの規制枠組みを求めています。

同社は、分散化は二進法的な状態ではなく、スペクトラムとして存在していると指摘しました。これは、コードに貢献する人、ノードの分散状況、ガバナンスに参加する人、トークンの経済モデルなど、さまざまな要素に依存しており、ネットワークの進化とともに変化し得るものです。

Rippleは、分散化をテストとして使用することは、二つの種類の誤りを招く可能性があると主張しています。偽陰性は、リスクの高い資産が十分に分散しているように見え、規制を回避できる場合に発生します。偽陽性は、成熟し積極的に取引されているトークンが、ローンチ後も証券として扱われ続ける場合に起こり、もはや証券のように機能していなくてもそう扱われることです。

そのため、同社は、発行者の契約義務が終了した後は、資産自体の法的扱いを、元の投資契約の法的扱いから切り離すことを規制当局に求めています。

権利ベースの枠組み

Rippleの書簡は、暗号トークンのネットワークの分散度合いではなく、元の販売に結びついた法的約束に焦点を当てた規制テストを求めています。核心的な議論は、発行者の義務が終了した後、そのトークンを公開市場で取引することは、ネットワークの分散度に関係なく、証券として規制されるべきではないというものです。

このアプローチは、Rippleの以前の考え方、例えばネットワークの成熟度テストと一致しており、暗号トークンが元の資金調達目的を超えて進化したときに適用される明確で測定可能なルールを設定しようとするものです。これらのルールには、トークンの総市場価値、誰でも利用できるネットワークかどうか、特定の個人やグループがコントロールできないかどうかなどの要素が含まれる可能性があります。

Rippleの立場は、暗号規制改革を長年推進してきた一環です。過去には、SECの措置や草案法の曖昧な表現が、暗号トークンを無期限の規制審査の対象にしたり、証券法の下に閉じ込めたりする可能性があり、イノベーションの遅れを招くと警告してきました。