最新の米国30年国債入札は、いくつかの興味深い動きを明らかにしています。落札利回りは4.825%で、前回の4.773%を上回り、金利上昇期待にもかかわらず需要が堅調であることを示唆しています。入札倍率は2.42で、前回の2.36と比べて大きな変動はありませんが、機関投資家からの継続的な関心を示すには十分です。

ここで興味深いのは、直接入札者が発行量の21.3%を獲得し、間接入札者(外国中央銀行や国際口座)が66.8%を占めた点です。この間接的なウェイトは、利回りが上昇しても外国の需要が堅調であることを示しています。当日成立したレートは4.833%で、入札結果をわずかに上回る水準にとどまっています。

これが暗号市場にとって何を意味するのでしょうか？長期国債の動きは、リスク志向に通常波及します。FRBが金利を高水準に維持し、債券利回りが粘る中、投資家は伝統的な利回りと代替資産の間で資金を回転させる傾向があります。この入札パターンの変化に注目してください。もし間接的な需要が突然冷え込めば、世界的なリスクセンチメントの変化を示す可能性があります。