トランプ、中期選挙前に刺激策期待を強める、ウォール街は循環株の上昇に賭ける

1 月 13 日、米国の中期選挙が近づく中、ウォール街はトランプ氏の最近の一連の経済表明を「幅広い成長促進シグナル」と解釈し、11 月前に経済と消費を全力で刺激し、周期株のパフォーマンスを押し上げると予測しています。市場関係者は、継続的な利下げ要請やクレジットカード金利上限の制限案など、トランプ政権の核心目標は経済の活性化と生活の負担軽減にあると指摘しています。投資銀行は、これらの政策志向は工業、原材料、非必需消費財などの周期セクターに有利であり、防御株にはあまり影響しないと一般的に見ています。Raymond Jamesは最新レポートで、強力な金融・財政政策の期待とトランプ氏の頻繁な成長促進シグナルの背景の下、市場は経済周期の失敗を見込むのは難しいと述べています。UBSも、関連政策は選挙を意識したものであり、有権者が関心を持つのは物価、住宅、ガソリン、金利水準であると指摘しています。トランプ氏が提案したクレジットカード金利上限は一時的に銀行株を押し下げましたが、UBSは、その政策が実施された場合でも一時的で限定的な範囲にとどまり、金融セクターへの長期的な影響はコントロール可能と考え、銀行株の調整を買いの機会と見ています。J.P.モルガンも周期株を好み、インフレの鈍化が2026年以降のさらなる経済刺激の余地を生み出し、経済感応度の高いセクターが市場を上回ると予測しています。ただし、指数レベルでは、S&P 500指数は7000ポイントの整数ラインに迫っており、歴史的に重要な整数ラインを突破する前には市場は調整局面を迎えることが多いです。BTIGは、過去5回の千点ライン突破のうち、4回は段階的な調整を経験していると指摘しています。総合的に見て、短期的には政策の不確実性や決算シーズンによる市場の動揺が予想されますが、多くの機関は、成長促進期待と企業収益改善を背景に、周期株が今回の相場の重要な主軸になると考えています。