なぜ今年期待された「トランプラリー」が一向に訪れなかったのか？

暗号通貨市場でトランプに起因する多くの好材料があったにもかかわらず、ビットコインは期待に応えられなかった理由は？
2025年の終わりに近づくにつれ、暗号通貨市場に年初に形成された楽観的な雰囲気は大きく崩れた。

特に、ドナルド・トランプの暗号通貨に対する肯定的な発言に支えられた「トランプラリー」は、最近の激しい下落を防ぐことができなかった。デジタル資産市場では、年の最後の四半期に約1兆ドルの価値喪失が起き、年間の利益も大きく消え去った。

10月にビットコインは、10月6日に126,000ドルで史上最高値を記録し、市場に強い楽観をもたらした。しかし、この上昇は長続きしなかった。トランプが10月12日に中国に対して100％の関税を発表したことで、グローバル市場のリスク認識が乱れ、暗号市場では24時間以内に190億ドルのポジション解消が起きた。これはこれまでで最大の流動性喪失波として記録された。

オーストラリア最大の暗号通貨取引所BTC Marketsのマーケティング・コミュニケーションディレクター、レイチェル・ルーカスによると、暗号通貨はストーリーやグローバル市場の信頼に非常に敏感だという。ルーカスは、暗号資産は「リスクの高い」カテゴリーに属し、投資家は経済の見通しに自信がある時期により良いパフォーマンスを示すと述べた。
ルーカスは、「トランプ政権は暗号に対して好意的かもしれないが、関税や引き締め的な金融政策がこの好調な雰囲気を覆い隠している」と語った。

「この状況は、暗号投資家にとってもマクロ経済的要因が政治的立場よりも決定的であることを思い出させる。」

一部の専門家は、長期的な停滞や損失によって特徴付けられる新たな暗号の冬に入る可能性を懸念している。最後の暗号の冬は2021年末から2023年まで続き、その間にFTXの創設者サム・バンクマン-フリードが裁判にかけられ有罪判決を受け、ビットコインは約70％の価値を失った。

MITクリプトエコノミクス研究所の創設者、クリスチャン・カタリーニは、現在の下落は単なるセンチメントの変化ではないと主張している。カタリーニによると、市場の崩壊は三つの基本的な構造的要因の重なりから生じている：10月の190億ドルのレバレッジ清算、米中貿易緊張によるリスク回避、そして企業のバランスシートにおける暗号保有戦略の解体の可能性。

ルーカスは、暗号市場を揺るがせた要因の一つに、NvidiaなどのAI株の下落もあると述べた。ビットコインのマイナーの一部がエネルギーインフラをデータセンターやAIアプリケーションに振り向けていることから、AIセクターのネガティブな雰囲気が暗号にも影響していると指摘した。

これらすべての動きにもかかわらず、ルーカスは、現在の下落はビットコインの歴史的な4年周期と一致しており、長期的な暗号の冬を懸念していないと述べた。「技術的には弱気市場にある」としながらも、「これらのマクロ的な圧力にもかかわらず、ビットコインが80,000ドル以上で取引されていることは、市場が完全に崩壊から遠いことを示している」と評価した。
投資アドバイスではありません
#CryptoMarketPrediction $BTC $ETH