橋水基金創始人レイ・ダリオは最近のインタビューで率直に次のように述べた：市場バブルはすでに形成されている。問題はバブルがあるかどうかではなく、いつ爆発するかだ。

ダリオは、いくつかの分野ですでに赤信号が点灯していると指摘した。「金融政策は短期的には引き締まらず、むしろ拡大している。でも、ひび割れが拡大しているのが見える——プライベートエクイティ、ベンチャーキャピタル、債務再融資、あらゆるところでだ」彼は言った、「様々な指標から見て、我々は確かにバブルの中にいる。」

しかし彼はまた、今回のバブルはAI駆動のものであると強調した。バブルがすぐに崩壊するわけではない。

「歴史上、技術革新のたびにバブルが生まれ、熱狂的な資金が流入した。しかし、順調に進むことは決してなかった。資金を投じすぎて水の泡になったり、逆に少なすぎてチャンスを逃したり、その後は激しい乱高下が続いたりする…」ダリオは今回のバブルと2000年のインターネットバブルを比較し、「1929年ほどではないにしても、性質は似ている。肝心なのは、バブルはいつ破裂するのかということだ。」

彼が出したアドバイスは非常に実践的だ：バブルだからといって慌てて売却しないこと。特に貨幣供給の引き締まりの兆候に注意を払うことだ。「理解しておく必要があるのは、富とお金は別のものであるということだ。バブル期は富を作るのがあまりにも簡単だった。ちょっとしたプロジェクトでも何千万ドルも調達できて、評価額は天に舞い上がる…」（原文はここで中断している）

暗号市場の参加者にとって、この言葉はよく考える価値がある。AIブームによる市場の熱狂はいつまで続くのだろうか？もしかすると、その答えは貨幣政策の転換シグナルに隠されているのかもしれない。