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市場から重大なシグナル：元ホワイトハウス経済顧問のケビン・ハセット氏が、86%の確率でFRB（米連邦準備制度理事会）議長に就任するとの報道が流れています。ハセット氏はハト派として知られ、最近は「即時利下げ」を繰り返し主張しており、これが世界的な資産価格のロジック再構築を引き起こしています。

まず伝統的な市場の反応を見てみると、有色金属セクターがいち早く活発化。銅やアルミニウムの価格が短期間で大きく上昇し、中信建投のリサーチレポートでは次のように説明しています：利下げ期待とドル安が重なり、さらに供給面の構造的なひっ迫や関税への期待も加わり、三重のロジックが共鳴して商品市場に構造的なチャンスが現れつつある、ということです。

さらに深掘りすると、歴史的データでは米連邦準備制度の利下げサイクルごとに、リスク資産が流動性の恩恵を大いに受けてきました。低金利環境から資金が溢れ出すと、暗号資産市場もコモディティと同様に恩恵を受けやすくなります。現時点では、流動性緩和への期待と供給側の制約が重なり、新たな資産ローテーションが生まれつつあるかもしれません。

イーサリアムチェーン上のトレンドに便乗したMemeプロジェクトも最近は活況で、低Gas環境により小口投資家の参入ハードルが大きく下がっています。トークンの保有構造がクリーンでコミュニティが活発な銘柄は、市場の盛り上がり時に予想以上のパフォーマンスを見せることが多いです。

このマクロストーリーのウィンドウがどれだけ続くのか？今後もFRBの発言や市場価格の変化を継続的に注視する価値があります。