4年サイクルは嘘だった

「サイクルが終わったから」とここで売ろうとしているなら、あなたは機関投資家のためのエグジット流動性になろうとしている。

大げさではない。本当にリスクは大きい。

半減期の後には必ず時間ベースのベアマーケットが始まると考えて今BTCを売るなら、あなたはおそらく

> 底値付近で
> 損失を出しながら
> これまでで最大の流動性波が始まる直前に

売ってしまうことになるだろう。

確かに、過去3回のサイクルではBTCは半減期後の年のQ4あたりで天井をつけた。
そして毎回約80%下落した。
これが「4年サイクル」信仰の由来だ。

しかし、ほとんどの人が見落としているのはここだ：

半減期がこれらのサイクルを*引き起こした*わけではない。
ただ**本当のドライバー**とタイミングが合っただけだ：

> グローバルな流動性 + 景気サイクル

すべての大きなBTCラリーは同じパターンだった：

> 中央銀行がシステムにマネーを流し込む（QE、信用インパルスなど）
> 流動性が拡大
> PMI（景気サイクル指数）が底打ちし、その後50→55→60へと上昇
> まずBTC、次にアルトが垂直に上昇

2013年：FRBのQE
2017年：ECB、日銀、中国が一斉に資金供給
2020～2021年：コロナ後の史上最大級のグローバルQE

毎回、半減期は「ストーリー」に合致していた。
だが**流動性**こそが主役だった。

今回のサイクルを見てみよう：

> 過去2年＝QT（量的引き締め）、金利高、タイトな流動性
> PMIは横ばい/下落
> BTCは教科書通りなら強気相場のはずだが、現実は「まだその時ではない」と言っていた

ここから転換が始まる：

> QTが終了しつつある
> 利下げが近い
> 新しいFRB議長の可能性
> 米国＋他国が再び**拡大**を促されている（債務、選挙、AI競争など）

流動性が拡大している中で本格的なベアマーケットに入ったことは**一度もない**。

さらに今回は：

> 現物ETF
> 大規模なトラディショナルファイナンスからの資金流入
> レインボーチャートではなく流動性で取引するアルゴリズム

ラリー・フィンクはあなたの「4年サイクル」ミームなんて見ていない。
彼が見ているのはM2、FRBバランスシート、PMI、リスクオンシグナルだ。

だから「サイクルはいつもここで終わる」と思って今BTCを売るなら、
本当の流動性サイクルが始まる**直前**に機関投資家へコインを売り渡すことになる。

私の考えはシンプルだ：
流動性を見る。
PMIを見る。
資金が再びシステムに流れ始めている限り、私は保有または買い増しする。4年サイクル信者にコインを寄付するつもりはない。

半減期パターンがあなたに安心感を与えた。
だが実際に利益をもたらしたのは流動性だ。