暗号資産市場分析 – ステーブルコイン優位性の拒否はリスクオンを示唆

暗号資産市場は、これまでにも見られたテクニカルな動きのパターンを経験しており、資本フローにおける大きな転換となる可能性があります。ステーブルコインのドミナンスは再びレジスタンスから拒否されました。マーケットアナリストのAsh Cryptoは、これは2024年8月と2025年4月に見られた類似の値動きとは逆であると述べています。

市場指標としてのステーブルコイン・ドミナンスの理解

ステーブルコイン・ドミナンスは、USDT、USDC、DAIなどのステーブルコインが暗号資産市場全体の時価総額に占める割合を測定します。この指標は市場心理を示す重要な指標であり、実質的に暗号資産市場におけるリスク選好の逆指標として機能します。

投資家はボラティリティの高いビットコインやアルトコインから安定資産にシフトしており、これはリスク回避環境を示しています。対照的に、ステーブルコイン・ドミナンスの低下は、リスクの高い暗号資産への資本移動を示唆しており、市場全体の上昇につながる可能性があります。

昨年は18か月未満で3度目のレジスタンス拒否が見られ、注目すべきパターンが形成されました。2023年7月以降の下降チャネル形成は一貫してステーブルコイン・ドミナンスに大きな圧力をかけ、これらの重要な水準をもたらしました。

歴史的背景と繰り返されるパターン

2024年8月は暗号資産市場サイクルにおける重要な瞬間となります。ステーブルコインは暗号資産市場での役割を強化しています。CoinGeckoの2024年8月レポートによると、ステーブルコインは市場全体の約8.2%の価値を占めています。法定通貨連動型コインの市場規模は驚異的な$161.2ビリオンに成長しました。

しかし、これは順調な航海ではありませんでした。ボラティリティの高まりが市場を襲い、ステーブルコイン・ドミナンスは強いレジスタンスを示しました。その後の拒否によりビットコインやアルトコインへの関心が再燃し、2024年後半を特徴づける市場全体の回復につながりました。

2025年第1四半期の市場データでは、イーサリアムのステーブルコイン送金量が増加し、3月にはUSDCが約$585 ビリオンで首位となりました。ステーブルコイン市場は目覚ましい成長を遂げており、2025年半ば時点での時価総額は約$250 ビリオンとなっています。

ビットコインとアルトコインへの資本流入の兆し

ステーブルコイン・ドミナンスのレジスタンス拒否の歴史は、ビットコインやアルトコインへの資本のローテーションに起因しています。現在の市場環境では、ビットコイン取引の高いレジスタンスポイントが優れた出来高を示しています。オンバランスボリュームは2024年3月の過去最高値から2021年のビットコイン価格最高値付近まで低下しています。

現在想定されるシナリオは、機関投資家の関与拡大と規制の明確化が特徴です。2024年、欧州はMiCA規則を開始し、ステーブルコイン発行における明確な枠組みを確立しました。米国でも初のステーブルコイン法「GENIUS法」の承認により、機関投資家が効果的な活動に参加するための重要な情報が提供されています。

これらの法改正により、2024年にはステーブルコインがオンチェーン取引で$27.6兆を処理し、VisaとMastercardの合計を上回りました。VisaのVTAPプラットフォームは2025年に銀行がステーブルコインを作成・管理することを可能にします。

結論

ステーブルコイン・ドミナンスがレジスタンスで拒否されたことで、資本がリスク資産に流入するフェーズに向かっていると考えられます。2024年8月と2025年4月に見られたパターンは道筋を示していますが、市場は決して正確に繰り返すことはありません。ステーブルコイン・ドミナンスのレジスタンス拒否は、市場で大きな動きを促してきました。現在の状況は、再び同様の局面に向かう可能性を示唆しています。