De Coinbase a dYdX:アントニオ・ジュリアーノがDeFi取引環境をどのように再発明しているか

プログラマーの変身

プリンストン大学出身、コインベースの初期従業員、ウーバー時代の技術者……アントニオ・ジュリアーノの履歴書は一見普通に見えるが、彼は普通の人が考えているが誰もがやろうとしなかったことを成し遂げた：2017年の中央集権取引所が支配する時代に、本当に使える分散型デリバティブ取引所を立ち上げた。

ほとんどのDeFiプロジェクトは「アイデアはあるが使いにくい」と死んでしまった。dYdXは生き残り、うまくやっている——2021年の日平均取引高は200億ドルに達し、9ヶ月の収益は7500万ドル。これはコンセプトコインの話ではなく、実際のビジネスデータである。

なぜdYdXが勝てるのか

当時のDEXはまだUniswapのAMMモデルを相互にコピーしていました。Julianoが見たのは別の機会でした：**機関とプロのトレーダーはどこにいるのか？**彼らは永久契約を必要としており、マージントレードを求め、中央集権取引所のツールを求めています。

彼はこれらのツールをブロックチェーンに移しました。簡単に言えば、dYdX = 中央集権取引所の機能 + ブロックチェーンの所有権。ユーザーにとって、資産は常に自分の手元にありますが、体験はCEXに近い——これがDeFiの最も核心的な魅力です。

マネージャーの 2 つの選択肢

2024年5月、ジュリアーノは突然CEOを辞任し、会長に就任しました。その時、疲れた、対立があった、資金調達がうまくいかなかったといった憶測がありました。実際、彼は戻ってきました——10月に再び舵を取るとともに、コスト最適化のための大規模な人員削減という決断を下しました。

この操作は非常に"創業者"的だ：温水でカエルをゆっくり煮るように調整するのではなく、新しい方向に大胆に賭ける。彼自身の論理を使えば——市場の変化が早すぎて、創業者主導の企業のみがタイムリーにピボットできる。

その瞬間の啓示

ジュリアーノのストーリーは私たちに思い出させます：DeFiはまだ天井に達していない。今のホットトピックはNFT、memeコイン、AIのストーリーテリングですが、注文書式のデリバティブ取引というインフラは、ユーザーのニーズが変わっていません。

彼は最も難しい道を選びました——コンセプト通貨を作らず、エアドロップの投機に頼るのではなく、製品で語ることを選びました。「次の100倍」を求める市場の中で、このような集中は少し場違いに見えるかもしれません。しかし、そのおかげでdYdXは今も生き残っています。

重要データ：dYdXは現在もDeFiデリバティブ取引量で上位のプラットフォームであり、累計取引額は1兆ドルを超えています。一連のDeFiの死の潮流の中で生き残ること自体が勝利です。