ビットコインの半減期サイクルはもはや以前のものではない

何年もの間、4年ごとの半減期サイクルはトレーダーの羅針盤でした。報酬の減少 → 希少性の増加 → 価格ラリー → 厳しい調整。時計のように予測可能。しかし、ここが面白いところです。そのパターンが弱まりつつあるかもしれません。

何が変わったのか？

3つの要因が盤面を揺るがせています。

機関投資家がボラティリティを抑えた。 以前はリテール投資家がパニック買い・売りで70～80%の大きな値動きを生んでいました。今はBlackRockなどの機関が長期保有し、ピークを和らげています。

ビットコインETFがクッションに。 以前はBTCを直接購入するしかなく(リスクや複雑さ)が伴いましたが、今や誰でもETF経由で参入可能。その結果、需要がより安定し、価格ショックも減少。

規制が本格参入。 政府や規制機関はもはや傍観者ではありません。彼らの動きは今や半減期と同じくらい重要です。

数字が示すもの

• 過去のサイクル：70～80%の下落、急速かつ激しい回復
• 最近の傾向：20～32%の緩やかな調整、コントロールされたボラティリティ
• 予想されるピーク：2025年第3四半期～2026年第1四半期
• 次のベアマーケット：おそらく30～50%の下落 (以前ほど過酷ではない)

クジラの要素

大口保有者は依然として影響力を持っています。大量売却はリテールのパニックを誘発します。しかしここでどんでん返し。下落局面でのクジラの買い集めが大底を示し、次のラリーの準備となることが多い。まるで底値を察知するレーダーがあるかのようです。

マクロ要因がより重要に

以前はほぼ半減期サイクルのみが影響していました。今はどうか？ビットコインは世界経済サイクルと連動し始めています。大きな景気後退があれば、半減期に無関係にベアマーケットが引き起こされる可能性も。予測しづらくなり、「現実世界とより密接につながる」ようになっています。

結論は？

半減期サイクルは依然として重要ですが、もはや唯一の指揮者ではありません。市場の成熟、機関投資家の参入、マクロ要因が主導権を握りつつあります。半減期パターンだけに固執するトレーダーは驚かされるかもしれません。ゲームは進化しています。