連邦準備制度（FED）内部で激しい"ハトとワシの戦い"が繰り広げられている。ハト派は雇用データを気にし、経済の失速を懸念し、さらなる利下げを求めて叫んでいる。一方、ワシ派はそうは考えていない——インフレはまだ2%の目標ラインに達していないし、AI概念が盛り上がり、資産評価はすでに高すぎる。この時期に利下げ？市場が崩壊する危険がある。

二つのPIの官僚が行き来し、市場は完全に混乱した。CMEのデータによれば、12月の利下げの確率は30%以下にまで低下した。資金は不正確な方向を嗅ぎ取り、誰よりも早く撤退した。

暗号資産市場は真っ先に打撃を受けた。ビットコインは10月の高値から急落し、下落幅は30％を超え、直接87,000ドルを割り込んだ。24時間以内に全ネットワークの清算人数は22万人を超え、清算金額は8.21億ドルに達した。機関資金も逃げており、現物ビットコインETFは5週間連続で純流出している。高レバレッジのロングポジションはこの売却ラッシュの中で最も悲惨な"弾除け"となった。

短期的に見ると、ドルの流動性の引き締めは引き続き利息を生まない暗号資産のような対象を圧迫し続けるでしょう。しかし、長期的な構造を見ると、強気の根本的な論理はまだ存在しています。重要なポイントは12月の政策決定会議です——もし連邦準備制度（FED）がハト派のシグナルを出せば、BTCは10万ドルのギャップを埋めるために反発するチャンスがあります；もしタカ派の姿勢を維持するなら、7.4万ドルから7.7万ドルのサポートレベルを試しに行く必要があるかもしれません。

政策博弈の期間中、市場は持続的に震荡します。このような相場では、リズムを把握することが方向を予測することよりも重要です。盲目的に底を拾ったり、ポジションを持ち続けたりすることは大きな禁忌であり、重要な価格帯と資金の流れを注視することが生存の法則です。