BTCがなぜずっと上昇しているのか？クイックにまとめます：

核心ロジックは以下の通り：

**供給がガチガチに制限されている** — 2100万枚の上限があり、すでに1960万枚が採掘済み、残りは150万枚未満。今年4月の半減期でマイナー報酬が一気に半分（6.25→3.125）になり、新規供給もさらに減少。これが品薄効果。

**機関投資家が続々参入** — 2024年にビットコインETFが承認されてから、BlackRockのiShares Bitcoin信託が860億ドルを一気に吸収。企業の財務部門もBTCを保有し始めており、MicroStrategyだけで58.2万BTC（620億ドル相当）を保有。現在、244社のバランスシートにビットコインが記載されている。

**政策と経済要因** — ドル安＋インフレ懸念で、機関投資家はBTCをヘッジ資産と捉えている。FRBの利下げ期待もリスク資産の人気を押し上げ。今年の「クリプトウィーク」での立法議論も強いシグナル。

**技術進歩** — Lightning Networkやレイヤー2の導入が進み、オンチェーンのセキュリティ記録も15年以上。開発者も継続的にコードを最適化中。

**心理面も強い** — 機関投資家の参入でFOMOが「理性的な参入」に変化。歴史的な4年サイクル効果も発酵中。

**ただし勘違いしないで**：上昇＝永遠に上がるわけではない。BTCは依然としてボラティリティの高い資産で、20-50%の下落は通常の調整範囲。今回の上昇は2017年のバブルより堅実に見えるが、ブラックスワンは必ず現れる。

なので参加するなら、積立＋分散利確を推奨。全力投資はやめましょう。

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