Solanaの新たな試み：インターネット資本市場がやってくる？

Solana財団会長のLily Liuからの最新情報によると、このチェーンは「インターネット資本市場」と呼ばれる大きなプロジェクトを計画しており、今後数年以内にネイティブなオンチェーンIPOを開始する予定です。

どういう意味でしょうか？簡単に言えば、企業が上場する際にニューヨーク証券取引所や香港証券取引所に行く必要がなくなり、直接ブロックチェーン上でトークン化株式を発行できるということです。LiuはアジアFinternet 2025デジタル金融サミットで、この仕組みが従来の金融とブロックチェーンを直接つなぎ、流動性の獲得がより迅速かつ安価になると明かしました――その核心ロジックは、中間業者を排除して手数料を削減することにあります。

なぜ今この話題なのか？

ステーブルコインこそが本当の鍵です。 世界のステーブルコイン市場はすでに3,070億ドルに膨らみ、Solana上だけでも142.5億ドルがロックされています。これは何を意味するのでしょうか？チェーン上にすでにリアルマネーが存在しており、あとは「正規の」上場チャネルが必要なだけです。

Liuは特にSolanaがFranklin TempletonやWestern Unionと提携していることに触れ、最近Western Unionと連携して米ドル決済トークンUSDPTもリリースし、2026年上半期に本格稼働する予定です。これらはすべてオンチェーン資本市場のインフラ整備のための布石です。

仕組みのイノベーションはどこか？

オンチェーンIPOの主なメリット：

• 価格発見がより透明 ：従来の株式市場の価格決定メカニズムをチェーン上に持ち込めますが、よりオープンで非中央集権的になります
• コンプライアンスも両立可能 ：KYCなどのセキュリティ措置も適用でき、法の抜け穴にはなりません
• 流動性が本質的に高い ：24時間365日取引でき、地域の制限もありません。米国株の投資家層が米国の個人投資家から全世界に広がるイメージです

Liuの言葉は考えさせられます：「ブロックチェーンの役割は市場の両端の参入障壁を下げることです。」平たく言えば、これまで機関投資家や高所得者だけが参加できた資金調達が、今後は誰でもオープンになる可能性があるということです。

リスクと現実

もちろん、これはまだ計画段階です。実現には多くの課題があります：

• 各国の規制姿勢が統一されていない
• オンチェーンの価格決定メカニズムの安定性検証が必要
• 機関投資家の信頼醸成には時間がかかる

とはいえ、ステーブルコインが国家レベルの安全保障課題となり（米国や香港も導入を進めている）、Western Unionのような伝統的金融大手もオンチェーンソリューションを導入し始めている今、インターネット資本市場がコンセプトから現実に近づいているのは間違いありません。

核心見解 ：これはSolanaだけの一時的な思いつきではなく、伝統的金融のデジタル化・脱仲介化という大きな潮流です。もし実現すれば、暗号資産エコシステムと伝統的金融の融合にとって画期的な意味を持つでしょう――ただし最後は各国の規制次第となります。