BTCはなぜまだ上昇しているのか？オンチェーンデータが明らかにする4つの真実

BTC最近12万を突破し、多くの人がこの相場がどこまで上昇できるのかを尋ねています。価格を予想するよりも、この上昇を支えているものが何であるかを見てみましょう。

1. 供給側が詰まった

2024年4月の半減はBTCの日産量を半分に削減しました（6.25枚から3.125枚に）。現在、世界で1960万枚が採掘されており、残りは140万枚です。さらに痛ましいことに、オンチェーンデータによると、300-400万枚のBTCが秘密鍵の喪失により永久に眠っています。供給側のハードコスト + 需要の上昇 = 価格の上昇、これは最も基本的な経済学です。

2. 機関の底打ち速度が予想を超えた

• ETFの預金は驚異的です:ブラックロックのiシェアーズビットコイントラストは、運用資産が860億ドルを超え、記録的な速度で成長しています
• 企業のビットコインホーダー：MicroStrategyは現在58.2万BTC（約620億ドル）を保有しており、今年はさらに購入するために5.84億ドルを調達しました。
• リストが拡大中：244の上場企業がBTCを財務報告書に含めており、この数字は倍増しました

これは単なる宣伝ではなく、大金がBTCを準備資産として扱い始める合図です。

3. 政策面はバンパーからアクセレレーターに変わる

アメリカは「暗号通貨ウィーク」に入り、CLARITY法案、反CBDC規制、GENIUS法案に関する議論が一つの信号を発信しています：主流の政治圈はもはやBTCを悪魔化せず、むしろどのように規制枠組みに組み込むかを考えています。これは、BTC投資に参加する法的リスクが着実に低下していることを意味します。

4. マクロ環境は見えない推進力です

• フェデラル・リザーブの利下げ期待 + 世界の中央銀行の緩和 → リスクフリー利回りの低下
• ドルが相対的に弱くなる → 代替貯蓄資産への需要が増加する
• 一部の新興市場はインフレ圧力に直面しています → 民間人と企業はBTCで為替リスクをヘッジします

しかし、覚えておくべきことは：この波の上昇は直線的な上昇を意味するわけではありません。歴史的に見ると、すべての大きな上昇には20-50%の調整が伴っています。FOMOでの参入とファンダメンタルの支えは別の話です——後者は底を支え、前者は簡単に買い手を見つけます。

賢い方法は、ピークを予測することではなく、次のことです：

• 定期購入ではなく、一度に全額投入しない
• 高値で分割してポジションを減らす
• オプションを使用して下落リスクをヘッジする

このラウンドと前のラウンドの最大の違いは、参加者が個人投資家から機関投資家に変わったことです。機関投資家は資金を投入するのは簡単ですが、全身全霊を守るためには戦略が必要です。