ビットコイン・ドミナンス：暗号資産市場を定義する指標

ビットコインのドミナンスは本当にどれほど重要なのでしょうか？この質問は多くのトレーダーが思っている以上に重みがあり、ここでその理由を解説します。

基本の計算式

ビットコインのドミナンスはシンプルです：BTCの時価総額を、全ての暗号資産の時価総額で割り、100を掛けたものです。もしビットコインが$1 兆円で、暗号資産全体が$2 兆円なら、ドミナンスは50%です。

しかし、ここが興味深い点です：この指標は市場が上がっているか下がっているかは示しません。資金がどこに流れているかを示すだけです。

2つの主要なシナリオ

ドミナンスが上昇する時 (>50%)： 投資家はアルトコインよりもビットコインを多く買っています。これは必ずしもビットコインの価格が上昇していることを意味しません—アルトコインがより速く下落している場合もあります。これが起こる4つの異なるパターンがあります：

1. アルトコインを維持しながらビットコインに資金流入
2. アルトコインからビットコインへの大量資金移動
3. 両方とも下落するが、アルトコインの下落が大きい
4. ビットコインが持ちこたえる一方、アルトコインが急落

ドミナンスが低下する時 (<40%)： 市場は「次のビッグウェーブ」を探しています。アルトコインに注目が集まります。しかし、これもまた—必ずしも価格上昇を保証するものではありません。単に市場心理の変化を示しています。

半減期とETFの神話

ビットコインの半減期は歴史的にドミナンスを動かすボラティリティを生み出します。ビットコインETF（(最近承認された現物ETFなど)）は当初、機関投資家の資金がビットコイン「だけ」に流れ込んだため、ドミナンスを上昇させました。これは暗号資産全体ではなく、ビットコイン特有の動きです。

気にするべきか？

ドミナンスはツールの一つであり、シグナルそのものではありません。自分の戦略がアルトコイン重視なら、ドミナンスの低下を注視しましょう。分散投資重視なら、あくまで数ある指標の一つに過ぎません。覚えておきましょう：単一の指標が価格変動を正確に予測することはありません。