ロングビットコイン、ショート戦略：シトロンは彼の推奨が1年で株価が68％下落したことで「うまく老朽化した」と述べています

ソース：イエロー オリジナルタイトル: ビットコインのロング、ショート戦略: シトロンは、株価が1年で68%下落したため、彼の推薦が「うまく年を重ねた」と述べています。

オリジナルリンク: Citron Researchは金曜日に、Strategyに対してショートポジションを持ち、Bitcoinに対してロングポジションを維持するという推奨が期待通りに実現したと述べ、ソフトウェア会社の評価がその経済的基礎から乖離していると公に主張してから1年が経過したことを示しました。

Xの投稿で、CitronはMicroStrategy（現在はStrategyに改名）が過去12ヶ月で68％下落した一方で、ビットコインは同じ期間に約15％下落したと指摘しました。

"誇りに思う瞬間—そして常に役割を果たす運に感謝している"と、その会社は書いた。

その呼びかけは、投資家がStrategyの株式をビットコイン自体のパフォーマンスとどのように評価すべきかについての議論を再燃させました。会社のCEOであるマイケル・セイラーは、CNBCとのインタビューで、Strategyのユニークな経済モデルについて説明しました。

そのインタビューで、サイラーは会社を「ビットコインの財務を持つ企業」として紹介し、直接保有と市場取引の組み合わせを通じて構築されたエクスポージャーを持っていると述べました。

“私たちはビットコインのリアクターによって駆動されています,” と彼は言い、$35 億ビットコインの会社のポジションが「ボラティリティを売る」ことを可能にし、結果として得られる差額をその資産に再投資できると主張しました。

セイラーはまた、Strategyの構造が実際に債券のリスクとリターンを普通株主に移転し、株式投資家にとっての「2倍のビットコイン、2倍のボラティリティ」というエクスポージャーを生み出すと主張しました。

その時、セイラーは、46億ドルの株式売却と$3 億ドルの転換社債という2つの資金調達取引を挙げ、会社が「BTCのスプレッド」と表現したものをどのように捉えているかの例として示しました。

これらのスプレッドが短期間で数十億ドルのビットコインの利益を生み出し、長期的には株主に対して数百億ドルを生む可能性があると主張しました。

短いものは、モデルを理解していなかったと言った。

< “彼らが見落としているのは、私たちが6%でお金を借りてビットコインに投資し、ビットコインが30%上昇すると… BTCのスプレッドが80%得られることです,” とサイラーは主張しました。

下落リスクについて尋ねられた際、セイラーは唯一の実際の脅威はビットコイン自体の即時崩壊であると述べました。

「あなたが引き受ける最大のリスクは、ビットコインが絶滅レベルのイベントを経験するという存在のリスクです」と彼は述べ、Strategyの株式投資家はすでにその前提を受け入れていると付け加えました。

また、ビットコインの歴史的な成長率を引用し、株式の購入者が明示的にビットコインへのレバレッジエクスポージャーを求めていると主張しました。

「過去2週間で、私たちは$5.4億のBTC利益を上げました」と、その時にサイラーは言いました。「ビットコインが好きなら、これはあなたにとってモンスターです。」

しかし、シトロンは木曜日に、サイラーの反応をまだ理解していないと示唆し、再び彼のインタビューを記念の投稿の一部として関連付けました。

その企業の元々の論文は、MicroStrategyの評価プレミアムに焦点を当てており、一部のアナリストはそれを過剰だとも表現しました。また、投資家の好みがレバレッジのあるエクスポージャーから変わった場合、株式がビットコインに対して劣るパフォーマンスを示す可能性があるという考えも提起されました。