FDVと時価総額：すべての暗号投資家が無視している指標(そしてそれがあなたにお金を費やさせる理由)

市場の時価総額だけを見て暗号通貨を選ぶなら、盲目的に遊んでいることになります。FDV (Fully Diluted Valuation)は、見えない罠を明らかにする指標です。

"時価総額が低い"という欺瞞

$XRPについて考えてみてください: 時価総額は144.5Bですが、FDVは241.4Bです。これは何を意味しますか? トークンの40%はまだ流通していないということです。解除されると、大規模な売却圧力が生じるでしょう。

O $HYPE のHyperliquid: 時価総額は10B、FDVは39B。トークンの28%のみが流通している。今年は価格が4倍に上昇したが、リスクは比例する。

シンプルな式:

• 時価総額 = 現在価格 × 流通しているトークン
• FDV = 現在の価格 × 全トークン (含まれるロックされた)

なぜFDVはウォレットを殺すのか？

トークンがロック解除されると、2つのことが起こります:

1. ** brutalな売り圧力**: 安く買った初期投資家が清算します。 $WLD は、アンロックにより四半期で35%失いました。 $STRK は2024年に52%下落しました。

2. 価値の希薄化: 実際の需要が新しいトークンを吸収しない場合、価格は下方修正されます。これは純粋な数学です。

身を守る方法:0.6ルール

MC/FDVを比較:

• \u003e0.8 (BTC, ETH, BNB) = 低リスク。ほとんどのトークンはすでに流通しています。
• 0.6-0.8 (SOL、ADA、XRP) = 中程度のリスク。推奨される監視。
• 0.3-0.6 = 高リスク。多くのトークンをアンロックする必要があります。
• \u003c0.3 (多くの新しいL1、RWAトークン) = 非常にボラタイル。

$SUI は良い例です: 価格 $2.46, 時価総額 8.93B, FDV 24.62B. 比率 0.36. もし63%のトークンが需要が比例して増加することなくアンロックされると、深刻な希薄化を見ていることになります。

現在リスクの高いセクター

新しいAIおよびRWAトークン: $TRUMP (20% 流通), $ONDO (32% 流通)。これは投機的な魅力の焦点ですが、リスクは極端です。

"合理的な"FDVとは何ですか？

• 成熟したDeFi:$ 3-10B
• レイヤー1の主要: $10-30B
• 新しいプロジェクト: <$5B
• (強気市場では、これらの数字は3倍になります-5)

あなたの罠に陥らないためのチェックリスト

ステップ1: Tokenomistにアクセスします。ロック解除のスケジュールを確認してください。今月、大規模なロック解除がある場合は注意してください。

ステップ2: MC/FDVを計算します。もしそれが<0.5であれば、超強い確信がある場合のみ投資してください。

ステップ3: 自問自答してください: その追加供給を吸収するための実際の需要はありますか? トークンは何かに使用されていますか、それとも単なる投機ですか?

不快な現実

高いFDVはそれ自体が悪いわけではありません。しかし、それは警告の赤旗です。現在の価値が次のことに依存していることを意味します:

1. 価格が下がらない
2. 需要が指数関数的に増加する
3. 元のホルダーは同時に全員がドアに行かないでください

調整が難しい三つのこと。

結論: FDVは予測ではなく、注意です。罠を避けるために使用し、短期的な利益を追求するために使用しないでください。最高のプロジェクトはMC/FDVが高いのは、コミュニティがそれらを信頼しているからです。リスクの高いプロジェクトはFDVが非常に高く、流通が少ないのは、誰かが論理なしにさらに上昇することを期待しているからです。