日本の最新の財政予測は、債務対GDP比率が徐々に減少することを示唆しており、数十年にわたり巨額の公的債務に悩まされてきた国からの驚くべき楽観的な信号です。政府は、この変化を支えるために安定したインフレ目標の達成を賭けており、彼らの積極的な金融緩和の歴史を考慮すると、これは難しいバランスの取り方です。

ここで興味深いのは何ですか？もし日本がこれを実現すれば、グローバル市場が主権債務の持続可能性をどのように見るかを再形成する可能性があります。低い債務比率は、時間が経つにつれて円を強化するかもしれません。これはアジア市場全体や暗号フローに波及効果をもたらします(円キャリートレードがリスク資産にどのように影響したかを思い出してください)。

しかし、ここでのポイントは、日本の文脈における「安定したインフレ」とは、金利の引き上げを引き起こさずに2%を維持することを意味するということです。彼らは財政規律と成長を妨げないことの間で綱渡りをしています。この予測が世界経済の逆風に対してどれだけ持ちこたえるかが本当の問題です。