#美国终止政府关闭 ビットコインのこの大きな下落は一体どういうことなのか？多くの人が$BTCが十万ドルを突破したのを見てベア・マーケットが来たと叫んでいるが、冷静にデータを見ると、これはむしろブル・マーケットの中の技術的プルバックのように見える。

まず常識に反する事実を述べます：アメリカ政府が再開しても市場が反発しなかったのは、悪材料ではなく、むしろ良いニュースがすでに先に消化されていたことを示しています。実際に動向に影響を与えるのは、ホワイトハウスの政治的な騒動ではなく、連邦準備制度の水道のスイッチです。現在、利下げはすでに2回実施され、量的緩和の停止の信号がますます明確になってきており、さらには機関がQEの再開の可能性について議論を始めています。流動性が一度戻ってくれば、暗号通貨の想像の余地はまだ大きいです。

今回のプルバックは確かに見た目が怖いが、93,714の年末の安値が再度テストされた。しかし、オンチェーンデータをじっくり見ると問題が見えてくる：長期保有のアドレスはまったく動いておらず、パニック売りはほとんど存在しない。主に短期の高レバレッジが清算され、加えて10万ドルという心理的な節目で大口が利益確定売りを行い、さらにAIセクターの冷却、テクノロジー株の集団調整といった複数の要因が共鳴し、ボラティリティが増幅された。言い換えれば、これは市場が過熱した感情を冷却させたということだ。

ウォール街では、トム・リーが出した判断は6〜8週間の消化が必要だが、中長期的なトレンドは変わっていない。彼は今、AI概念や主流通貨に対してポジションを増やしており、現在は逃げる時ではなく、ポジショニングのウィンドウだと考えている。トランプ家族のエリックでさえ公に言明しており、ビットコインは世界で最も堅い資産になりつつある。アメリカのエネルギーの優位性が採掘コストを低下させており、機関やファミリーオフィスはまだ通貨を蓄積している。

まとめると、3つの時間的次元があります：短期的には確実に続く動揺があり、10万ドルのこの位置では買いと売りが繰り返し拮抗するでしょう；中期的には流動性緩和の確実性が高まっており、プルバックはむしろチャンスです；長期的には、M2の成長、利下げサイクル、可能なQEの再開、これらのマクロ条件がまだブル・マーケットのロジックを支えています。

市場ノイズは多いが、本当のシグナルは実際には非常に明確である：金融政策は緩和に転じており、ビットコインの上昇サイクルはまだ終わっていない。今やるべきことは恐慌ではなく、どれが本当のトレンドの変化で、どれが短期的な変動の雑音なのかを見分けることである。