朝目を覚まして相場を見た時、スマホが壊れたのかと思った——BTCがまた10万ドルの下に落ちてしまった。午前4時頃、価格は最も激しく98000まで叩き落とされたが、今見てもまだ維持することができていない。テクニカル面でさらに崩れるようなら、次のステップはおそらく94付近になる。

この波の下落は少し激しいですね。考えてみたところ、いくつかの理由があると思います：

**流動性が引き抜かれた**
アメリカ財務省は今週1250億ドルの国債を発行する予定で、市場にあるお金はすべて吸収されました。

**米連邦準備制度の言葉はまだ実現していない**
縮小政策を停止すると叫んで半日が経ったが、今のところ空手形で、実際の行動は一つもない。

**政府が再稼働しました**
アメリカ政府はようやく政府閉鎖から回復し、TGAアカウントからの資金はまだ外に流れ始めていません。このようなことにはプロセスが必要であり、実際に暗号市場に影響を与えるには、少なくとももう1週間待つ必要があります。

**利下げの期待が崩れた**
1ヶ月前、市場は12月の利下げ確率が90％だと考えていましたが、今は直接半減して50％になりました。マクロデータの欠如がハト派の声を強め、皆が揺らぎ始めています。

**米国株も調整中**
前に急激に上昇したので、今の調整は必然です。米国株が下がると、暗号通貨も影響を受ける——結局、下がる時はついていくが、上がる時はついてこないということはすでにしばらく続いています。

**パニック感情の自己強化**
下がれば下がるほどFUDが増え、FUDが増えれば下がるのが激しくなる。この悪循環は、大口資金が入って底支えしない限り、個人投資家の感情だけでは逆転するのが難しい。

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**では、いつ立ち上がることができますか？**

私は三つの可能性があると思います：

**来週のTGAが本格的にお金を投入する**
これは最速の転機です。政府の口座から資金が市場に流入すると、流動性がすぐに改善します。

**12月1日、米連邦準備制度が正式にテーパリングを停止**
もう二週間待ってください。もしテーパリングが本当に停止したら、市場の信頼は少し戻るでしょう。

**ETFは突然強い純流入を見ています**
上記の二つの要因が重なっている可能性もありますし、何らかの突発的な出来事によって刺激されている可能性もあります。とにかく、ETF資金が一旦戻ってくると、状況は変わります。

今後1、2週間は重要な時期です。さらに陰の下落が続く可能性もありますし、早めに反転する可能性もあります。しかし、直線的な暴落にはならないでしょう。明らかな底の信号が現れれば、底を買って反発を狙うのも試してみる価値があります。