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#FedWatch | 連邦準備制度理事会のリサ・クック総裁が可能な12月の利下げに言及、しかしデータが物語を語ることになる

アメリカの連邦準備制度理事会のリサ・クック理事が、12月の利下げがテーブルに残っていることを示唆した後、金融界は高い警戒態勢に入っていますが、これは今後の経済データがインフレの冷却と成長の鈍化を確認する場合に限ります。ブルッキングス研究所での講演で、クック氏は連邦準備制度のデータ主導のアプローチを強調し、今後のすべての決定が仮定ではなく証拠に基づくことを再確認しました。

📊 "ライブ" 12月会議ポリシーの柔軟性に焦点を当てる
クック総裁は明確に一点を示しました："すべての会議はライブです。" この発言だけで、世界中の市場に波紋を呼び起こしました。彼女は、連邦準備制度理事会（Fed）が次の動きを決定する前に、労働市場、インフレ、消費者支出に関する新しいデータを評価すると述べました。課題は？ 政府のデータブラックアウトが依然として公式報告の遅延を引き起こしているため、Fedは経済の健康状態を把握するために、プライベート分析、代替データセット、およびリアルタイム指標に大きく依存しています。

クックは説明した。「私たちは目隠しをしているわけではありませんが、視界は限られています。」
この慎重なトーンは、連邦準備制度が早すぎる利下げのリスクと、長期間にわたって金利を高く維持する危険の両方に警戒を怠っていないことを示しています。

💡 この瞬間が市場にとって重要な理由
CME FedWatchのデータによると、12月の25ベーシスポイントの利下げの確率は約70%です。しかし、クックの発言により見通しに不確実性が再び持ち込まれました。投資家は次回のCPI、PCE、雇用データの発表を注視しており、それぞれの発表が確率を劇的に変える可能性があります。インフレは目標を上回っていますが、低下傾向にあり、雇用市場には軟化の最初の兆候が見られます。

📉 市場への影響予測

株式：確定的な利下げは、特にテクノロジーや不動産などの成長セクターで年末ラリーを引き起こす可能性があります。

債券：国債利回りはおそらく低下し、2026年までの緩和的な金融政策への期待を織り込むことになるでしょう。

金：インフレが緩和され、金利引き下げが近づく中、金は安全資産としてさらに強化される可能性があります。

暗号: ビットコインやイーサリアムのような流動性に敏感な資産は、「リスクオン」のローテーションの中で再び機関投資家の関心を集める可能性があります。

⚖️ クックのメッセージ: 忍耐と精度のバランスを取ること
リサ・クックの発言は、連邦準備制度の微妙なバランスを強調しています。中央銀行は、制限的な政策を長期間維持することによって労働市場を圧迫する余裕はありませんが、インフレが再燃することも許されません。クックはこのアプローチを「警戒的な柔軟性」と呼び、連邦準備制度が転換する準備ができていることを示していますが、インフレが本当に制御下にあると確信できるときのみです。

💬 専門家の反応
市場アナリストは、クックの口調を「慎重にハト派」と表現しています。INGエコノミクスによると、彼女の発言は、FOMC内部での慎重な転換に向けた開放感の高まりを反映しており、より強い減インフレの証拠が待たれています。ブルームバーグのアナリストは、彼女の発言が2025年末までに金利調整に向けた連邦準備制度内での緩やかなコンセンサスが形成されつつあることを示唆している可能性があると付け加えています。

🔍 次は何が来る？
今後数週間は重要な時期になります。連邦準備制度の信頼性は、抑制と反応の適切なバランスを取ることにかかっています。コアPCEインフレ、雇用成長、賃金圧力に関する重要な経済データが、12月がアメリカの金融政策の公式な転換点となるかどうかを決定します。

📌 最終的なまとめ：
クック知事のコメントは、12月の利下げの扉が開かれているという強力なメッセージを送っていますが、鍵はデータにあります。連邦準備制度はすべてのシグナルを注視しており、投資家も同様にすべきです。市場が再び不安定な月に備える中、確かなことは1つ：次の大きな動きは議論ではなくデータに属しています。