報告：最近の暗号市場の大きな下落により、10億ドル規模のsUSDe循環取引がリスクに直面

本文要約はAIによる要約生成
10月11日、暗号市場の大きな下落後、sUSDeに関わる約10億ドルのDeFiポジションがリスクにさらされている。市場金利の大幅な低下により借入収益がマイナスとなり、Aave v3 コア版の流動性と安定性が脅かされている。トレーダーはsUSDeとUSDT/USDC間の利差状況に注意を払う必要がある。
PANews 10月29日の報道によると、CoinDeskの報告書は、Sentora Researchの調査結果として、10月11日の暗号市場の大きな下落後、Ethenaステーキングに関わるUSDe（sUSDe）の約10億ドルのDeFiポジションがリスクに直面していることを示している。
この下落によりDeFiマーケットの金利が大きく低下し、sUSDe循環取引などのレバレッジ戦略の収益が縮小している。Aave v3 コア版では、USDT/USDCの借入金利はそれぞれsUSDeの収益より約2.0%、1.5%高くなっており、ステーブルコインを借りてsUSDeを買うレバレッジ取引を行うユーザーの収益はマイナスとなり、循環ポジションの損失が発生し始めている。
この状況が続く場合、Aave v3 コア版は約10億ドルの負の利差ポジションまたはポジションを閉める可能性がある。負の利差は担保の投げ売りやレバレッジの解消を促し、市場の流動性を弱め、連鎖的な反応を引き起こす恐れがある。
Sentoraは、トレーダーに対してAaveの借入年利とsUSDeの収益の利差に注意を促しており、特に継続的にマイナスの場合やUSDTとUSDCの借入プールの利用率に注目している。
今後、多くの循環ポジションが清算に近づいており、USDTやUSDCの借入プールの利用率が急上昇する可能性がある。これにより借入コストが上昇し、利差がマイナスの状態で市場の圧力が増大することが予想される。