ブル・マーケット三段階の特徴：

牛初：資金は低リスク資産を好み、BTCが先導し、ETHは微増、アルトコインは停滞している。

牛中：市場の信頼が回復し、資金が高リスク資産に流れ、ETH の上昇幅が BTC を超え、さらには ETH が上昇して BTC が下落する状況が見られ、アルトコインはまだ爆発していない。

牛尾：市場は狂乱の段階に入り、アルトコインとMemeコインが暴騰し、BTCとETHが歴史的な最高値を更新した後に崩壊しました。

歴史的な市場の振り返り：
2017年と2021年のブル・マーケットは上記の法則に従っており、2017年のブルの中でETHは15倍の上昇を達成し、BTCは3倍でした；2021年のブルの中でETHは2倍を超える上昇を見せ、BTCは1.6倍でした。

2025 年ブル・マーケット分析：
機関資金の流入が新たな変化をもたらしましたが、ブル・マーケットの三段階の法則は依然として適用されます。

2024年にETFの承認などの影響で、機関主導の「バーベル型ブル・マーケット」が現れる（BTCが上昇し、Memeコインが急騰し、従来のアルトコインは停滞する）。

2025年4月から7月は牛初（BTCがリード）、7月末から現在まで牛中（ETHがリード、BTCが停滞）。
予想では、ブル・マーケットの状況は11月末または12月まで続き、その後は牛尾（アルトコインの爆発、Memeコインの乱舞）に入ります。BTCとETHは再び新高値を更新した後、市場は調整に入るでしょう。

現在の市場はブル・マーケットの中間段階にあり、資金のリスク嗜好の変化によって推進されていますが、本質的には人間の恐怖と貪欲の表れです。機関の力が市場構造を変えているものの、牛熊周期の法則は変わりません。#BTC #ETH #PI