S&P 500は記録的な高値を記録しています。歴史は株式市場が次にこれを行うと示しています。

S&P 500は年初来で10%急騰し、トランプの関税混乱にもかかわらず21の記録的な高値を打ち破りました。これらの利益は、これらの貿易政策が生み出した経済的不確実性を考えると特に不可解です。しかし、あまり安心しないでください - 歴史は私たちが現実を見つめ直す時が来ることを示唆しています。

9月は歴史的に株式にとって血の海でした。過去10年の9月のうち6回、指数は下落し、平均で2%下がっています。心理的要因を挙げる人もいれば、夏後の支出の減少を指摘する人もいます。理由はどうあれ、私は下落に備えています。

ウォール街のアナリストたちは年末の予測について大きく揺れ動いています。最初は1月に6,600を目指していましたが、関税が発動すると5,900にパニックダウンし、その後企業の収益が何とか二桁の増加を遂げると再び這い上がってきました。現在の中央値ターゲットである6,500は、今日の水準である6,466からわずか1%の上昇を示唆しており、実質的に市場が12月まで停滞すると予測しています。

市場のトップヘビーな構造が私を心配させます。集中を見てください: Nvidia (7.5%)、Microsoft (6.8%)、Apple (6.5%)、Alphabet (4.4%)、そしてAmazon (4%)がインデックスを支配しています。これらのテクノロジー企業の弱さは、より広範な売りを引き起こす可能性があります。

S&Pは40年間で年平均9.3%を提供してきましたが、これは一貫したリターンを意味するものではありません。今年はすでにその平均を超えており、残された上昇余地は限られていることを示唆しています。さらに問題なのは、あの弱い非農業部門雇用者数です - これはあの物議を醸す関税が経済に悪影響を及ぼしている明確な兆候です。

株式を完全に放棄するように言っているわけではありませんが、今は選択的であるべき時です。妥当な評価で、最も確信を持っている銘柄だけを購入してください。もっと重要なのは、現金の резервを構築することです。この市場が最終的に修正される時が来たら - そしてそれは来るでしょう - 出てくる機会を活かすための資金を確保しておきたいでしょう。