CVSヘルスは業界より安く取引されている：株をどう扱う？

CVSヘルスは現在、バーゲンのように見えます。バリュー スコアがBで、先行5年のP/S比率がわずか0.23 - 業界平均の0.41を大きく下回っており - 競合のユナイテッドヘルス( 0.61)やシグナ( 0.29)よりもはるかに安価です。この評価の不整合は、CVSが今年64.2%急騰しており、これらの競合他社だけでなく、その全セクターを上回っていることを考えると奇妙に思えます。

CVSが自らを変革する様子を見守ってきましたが、彼らの多様化したモデルがついに実を結んでいます。Aetnaの安定化努力は特に印象的です。彼らのメディケア事業は、星評価の改善のおかげで前年同期比の増加を示していますし、経営陣は戦略的にパフォーマンスが低い製品を整理しています。AetnaのACAプランが一貫して低調な州から撤退するという厳しいが必要な決断を下しており、これが今後の収益性を強化するはずです。

私の注意を引くのは、彼らがアメリカの医療に蔓延する行政の悪夢にどのように取り組んでいるかです。彼らの新しいアプローチは、がん関連検査の承認を束ねることで、提供者の負担を軽減し、患者の治療を迅速化します。Aetna Care Pathsのデジタルオファリングは、手続き情報、給付内容、個別のケア推奨を一箇所にまとめることで、メンバーの体験を簡素化します。これらの痛点に対処する人がやっと現れたという感じです。

ファーマシー＆コンシューマーウェルネス部門は、店舗閉鎖にもかかわらず引き続き強い地位を保っています。彼らの新しいCVS CostVantageモデルは、サービス提供と処方箋の調剤に直接リンクさせることによって、ファーマシー経済の根本的な変化を表しています。商業用スクリプトの100%が移行された今、彼らは2026年の政府ビジネスに向けて良いポジションを築いています。

彼らの$20 億ドルの技術投資は、今後10年間にわたり大胆ですが必要です。米国の医療システムの相互運用性の問題は伝説的であり、CVSはこの混乱を解決する中心に自らを位置付けています。彼らの改訂されたアプリは、顧客に医療の旅を可視化し、ケアへの障壁を克服するためのガイダンスを提供します。

アナリストは利益予測を引き上げ続けています - 2025年のEPS予測は現在$6.34 (で、90日で3.9%の急騰)、2026年は$7.14 (で、2.3%の急騰)が予想されています。これらの数字は、それぞれ17%と12.6%の年成長を示しています。

魅力的なバリュエーション、戦略的なポジショニング、そして改善するファンダメンタルズを考慮すると、CVSは現在、魅力的な購入対象に見えます。この株のモメンタムは、市場がようやく同社の多様化モデルと長期的な成長可能性を認識し始めたことを反映しています。