適格機関投資家(QIB):定義と資格者

特定の投資家が、私たちのような一般の人々に隠された独占的な投資機会にアクセスできることは、常に魅力的だと感じてきました。適格機関投資家(QIBs)の概念は、金融界におけるこの分断を完璧に示しています。

これらのQIBは、平均的な投資家ではありません。彼らは、深い資金力とおそらく洗練された市場知識を持つ金融の重鎮です。保険会社、投資会社、年金基金、および特定の銀行は、この貴重な称号を得ることができますが、証券で少なくとも$100 百万を管理している場合に限ります。これは、金融エリートのための排他的なクラブに本質的に他なりません。

私を苛立たせるのは、この指定がこれらの機関に一般の投資家が触れられないプライベートプレースメントや証券へのアクセスを与える方法です。その正当化は？これらの大手プレイヤーは「自分自身を守ることができる」とされており、日常の投資家を保護する規制を必要としないということです。便利ですね？

QIBは市場において流動性と安定性を提供する目的を果たしています。彼らの大規模な取引は、ボラティリティの高い期間中に市場が機能するのを助けます。資本を求める企業にとって、QIBと取引することは、 substantial funding にアクセスしながら、規制上の障害が少なくなることを意味します。

ルール144Aは、この二層システムをさらに強化します。このSEC規制は、企業が公募のために必要な高額な登録プロセスを経ることなく、QIBに未登録の証券を販売できるようにします。特に外国企業は、米国資本市場へのこの裏口からの利益を得ます。

QIBの投資選択を追跡することは個々の投資家にいくつかの洞察を提供するかもしれませんが、根本的な現実は変わりません - 我々は異なるルールの異なるリーグで戦っています。これらの機関投資家は、潜在的に利益のある取引に早期にアクセスできる一方で、残りの私たちは公的市場に流れ込むものを待つしかありません。

システムは市場の効率性を高める可能性がありますが、時には根本的に不公平に感じられる方法で、機関投資家と個人投資家の間の格差を永続させることもあります。