GM株予測：ゼネラルモーターズは2025年までに$100 に向かっているのか？

Question

今年のYTDゲインはほぼ27%に達し、ゼネラルモーターズはライバルのフォードを上回り、S&P 500のトップ50ゲイナーにランクインしています。しかし、このデトロイトのアイコンは2025年までに手に入れ難い$100 マークに到達できるのでしょうか？可能性を探ってみましょう。

GMのQ1のパフォーマンスは素晴らしかった - 売上は$43.01 billion (前年同期比で7.6%増加)し、調整後EPSは$2.62で、いずれもアナリストの予想を大きく上回りました。価格環境は予想以上に強く、経営陣は通年のガイダンスを$9-$10 EPSと$8.5-$10.5 billionの調整後自動車フリーキャッシュフローに引き上げることを決定しました。

しかし、このパフォーマンスにもかかわらず、GMの株価は前方利益のわずか4.76倍で取引されており、過去3年間の平均の6.45倍に対して大幅なディスカウントとなっています。価値投資の典型的な実践者であるウォーレン・バフェットでさえ、昨年GMのポジションを手放しましたが、これはこれらのバargain-basementの評価を考えると不思議です。

収益電話会議中、CFOのポール・ジェイコブソンは評価のギャップを認め、「満足していない」と述べ、「改善にコミットしている」と言いました。しかし、なぜ市場はGMをこれほど厳しく評価し続けるのでしょうか？

いくつかの主要なリスクが会社の上に立ちはだかっています:

利益のピークと車両価格の下落に対する懸念
第1四半期のend( )63日で在庫水準が上昇
テスラの激しい価格戦争の中で進行中のEV損失
国際市場、特に中国における弱さ
現金を吸い取るクルーズ自動運転ユニット

しかし、これらの懸念は過剰だと思います。米国経済は依然として弾力性があり、即時のFRBの利下げは考えにくいですが、今年後半には実現するはずです。GMは、EVビジネスが2024年下半期に変動利益を達成し、2025年までに中程度の一桁のマージンを確保すると予想しています。同社は、2024年残りの期間中に中国での収益性も見込んでいます。

アナリストのセンチメントはポジティブに傾いており、13件の「強い買い」と1件の「中程度の買い」があり、7件の「ホールド」とわずか1件の「強い売り」となっています。平均目標価格は52.60ドルで、ストリートの最高目標は野心的な96ドルに達しています。

GMの現在の評価は無視するには単純に安すぎます。もし彼らがEVマージン目標を達成しながら強力なICEパフォーマンスを維持できれば、2025年までに$100 マークが手の届くところにあるかもしれません。株は大幅な再評価が長らく待たれており、EVの収益性を達成することがついにそれを実現する触媒になるかもしれません。