パランティアの株価は3年後：AIダールの現実確認

パランティアはAIブームに乗って高騰しており、今年だけで株価はなんと135%も上昇しています。投資家が殺到する中、私たちは再びテックバブルの形成を目撃しているのではないかと考えずにはいられません。この会社のAI駆動のデータ分析ソフトウェアは確かに需要を見つけており、政府契約から商業アプリケーションへと拡大していますが、評価額は最も楽観的なテック愛好家でさえも立ち止まらせるレベルに達しています。

パランティアのパフォーマンスを見てみると、第2四半期の48%の成長率は間違いなく印象的です。彼らの人工知能プラットフォーム(AIP)は、AIエージェントを通じて作業負荷を自動化し、さまざまな分野での採用を促進することで、彼らの金の卵となっています。33%の純利益率を持ち、彼らは成長しているだけでなく、利益を上げています。

しかし、ここで私は強気派と意見が分かれます。パランティアの現在の評価は現実とは全く切り離されています。売上の132倍、将来の利益の279倍で取引されており、この株は完璧さだけでなく、それを超える何か—おそらく神の介入—を織り込んでいます。

いくつかの数字を見てみましょう。たとえパランティアが50％の収益成長率を維持し、(非常に楽観的)で、利益率を35％に引き上げ、株式数を安定させた場合、3年後には116億ドルの収益と40.6億ドルの利益を達成することになります。今日の$426 億ドルの時価総額を考慮すると、それでも株価は前方売上高の36.7倍、前方利益の105倍に相当します。

視点を提供するために、AIハードウェア分野の無敵の王者であるNvidiaでさえ、急成長の過程で売上や将来の利益の50倍を超えて取引されたことはなく、それは前年比で収益が3倍になっていたときのことです。

私は、より合理的な評価は、約40倍の先行利益であると信じています。これにより、パランティアの株価は、今から約3年後に$68 になるでしょう。これは、今日の179ドルから62%の劇的な下落です。

市場がAI株に夢中になっているため、パランティアはバブルの領域に押し込まれています。同社の技術は素晴らしいですが、現在の価格でのリスクとリターンのプロフィールはひどいものです。信じることを一時停止する必要がない、合理的な評価で利用可能なはるかに良いAI投資の機会があります。

時には、最も難しい投資の真実は、熱意が理性を上回ったときにそれを認識することです。パランティアにとって、その時は今です。同社は引き続き素晴らしい実行を続けるかもしれませんが、数学は最も魅力的な成長ストーリーでさえ最終的には追いつきます。