21% 下落、Apple 株を買うべきか？その答えはあなたを驚かせるかもしれません。

2025年にアップルの株価は18%急落し、テスラを除く「マグニフィセントセブン」の中で最悪のパフォーマンスとなりました。このテクノロジー巨人が関税の不確実性と、AI開発の氷河のようなペースに苦しむ様子を興味深く見守っています。株価はピーク時よりも21%低い位置にあり、ウォーレン・バフェットでさえ株をダンプしています。オマハのオラクルに逆らうべきでしょうか？私の考えを共有させてください。

私は常にアップルのブランド力に感心しています。それはただ認識されているだけでなく、世界中でほぼ崇拝されています。これは一夜にして達成されたものではなく、数年にわたって優れたユーザーフレンドリーな製品を作り出すことで実現されました。このブランドの支配力は、価格の力に直接つながり、これが前四半期の驚くべき248億ドルの純利益を説明しています。

顧客を本当にロックするのは彼らのエコシステムです。一度入ると、あなたは閉じ込められます—これは良い意味でも悪い意味でも言っています。スイッチングコストは非常に高く、ほとんどの企業が夢見ることしかできない競争上の堀を作り出しています。

しかし、巨人でさえつまずく。アップルの成長エンジンは失速しており、2021年度から2024年度の間に純売上は7%未満の成長にとどまった。世界中で24億台のアクティブデバイスを持つ中、市場の飽和は現実的な懸念である。20周年を迎えようとしているiPhoneは、かつてのような成長を促すことができない。

彼らのAI戦略は苛立たしいほど遅い。競合他社が先を急ぐ中、来年までAI強化版のSiriさえ見ることができない。そして、トランプの関税政策が引き起こした製造上の課題については、話を始めたくもない。中国がアップルの製造の基盤であるため、クック自身も予測がほぼ不可能になったと認めている。

21%の割引にもかかわらず、この株は安くありません。2027年まで年間わずか8.8%の成長が予測されている会社の利益の32倍で取引されていますか？それは馬鹿げています。ここには全く安全マージンがありません。

もしあなたが今後5年間で市場を上回るリターンを求めているのであれば、Appleは今のところ賭けるべき馬ではありません。会社は象徴的かもしれませんが、株価は依然として今後の課題を反映していません。時には、どんなにAppleが輝いて見えても、傍観するのが最も賢明な選択です。