SynopsysのQ3の収益プレビュー：AIの勢いは成長軌道を維持できるか？

シノプシス(SNPS)が2025年度第3四半期の結果を9月9日に発表する準備を進める中、私は慎重な楽観主義を持って見守っています。同社は非GAAPの一株当たり利益が3.82ドルから3.87ドルの範囲になると予想しており、アナリストは3.84ドルに落ち着いています。これは前年同期比で12%の増加です。収益予測は17.55億ドルから17.85億ドルの範囲で、コンセンサスは17.7億ドルであり、昨年からほぼ16%の跳ね上がりを示しています。

SNPSは4四半期連続で収益予想を上回っており、(平均6%上回っています)が、この好調が続くとは完全には確信できません。会社のザックスランク#4 (売り)の評価は私をためらわせます。

AIが成長を牽引しているが、どのくらいの間？

AIのゴールドラッシュは間違いなくシノプシスに利益をもたらしました。彼らのハードウェア支援検証ポートフォリオ、特に次世代HAPS 200プロトタイピングシステムとZeBu 200エミュレーションシステムは、AMD、ARM、NVIDIAといった大手プレーヤーを引き寄せています。これらのシステムは前のバージョンの2倍のパフォーマンスを提供しています - 素晴らしいですが、これは競合他社に対して持続可能なのでしょうか？

彼らのエージェントAIの進展は有望に見え、DSO.aiとVSO.aiはCPU、GPU、AIインフラプロジェクトでの支持を得ています。Synopsys.aiスイートは、自律的なワークフローの実行を可能にし、潜在的に大幅な生産性向上を解放する可能性があります。しかし、私は市場がこれらの生産性向上がどれだけ早く利益に結びつくかを過大評価しているのではないかと思います。

IPポートフォリオ：強みか脆弱性か？

Synopsysは224ギガPHYの複数の勝利を確保し、7つのユニークな顧客の勝利でPCIe 7.0のリーダーシップを確立しました。彼らのUALink技術は20以上の顧客との関与があり、SamsungのSF8プロセスでPCIe 4.05 IPのシリコン成功を達成しています。印象的ではありますが、これらの技術的成果がその重要性を十分に理解していない投資家によって適切に評価されているか疑問に思います。

TSMCの先進的なノード(N4、N5、N6、N7)における一度だけプログラム可能な不揮発性メモリIPの成功した展開は、セキュリティアプリケーションにおける需要をサポートするはずですが、この専門的な技術が重要な収益成長を促すことができるかどうかは依然として疑問です。

経済的逆風が進展を妨げる可能性がある

AIの追い風にもかかわらず、私は進行中のマクロ経済的課題の中で企業の予算が厳しくなっていることに懸念を抱いています。多くの企業がテクノロジー投資に対してより選択的になっており、これがSynopsysの成長軌道に影響を与える可能性があります。悪化した為替レートは、国際的な利益をさらに減少させる可能性があります。

一部のアナリストとは異なり、今四半期に利益を上回る明確な道筋は見えません。SynopsysのZacksランク#4とEarnings ESPが0.00%であることの組み合わせは、慎重さが求められることを示唆しています。同社は印象的な技術を持っていますが、株式のパフォーマンスは現在の経済環境においてその技術的成果と一致しない可能性があります。

より好ましい収益見通しを求める投資家にとって、Kroger (KR)、General Mills (GIS)、およびFactSet Research Systems (FDS)のような企業は、それぞれの報告期間に向けて収益の可能性と市場のポジションのより有望な組み合わせを提供しています。