ビットコインのバンドワゴンに乗るのは遅すぎるのか？進化するトレンドの分析

2025年10月13日 — 16:55 pm EDT

キーインサイト

• ビットコインは主流の金融資産に移行しました
• 成熟は通常、ボラティリティの低下とより控えめなリターンに繋がります
• しかし、これは必ずしもビットコインの成長可能性の終わりを意味するわけではありません

資産が成熟するにつれて、宝くじのような特性を脱ぎ捨てる傾向があります。この変化は、利点と課題の両方を伴う可能性があります。高リスクのギャンブルよりも安定した成長を好む大多数の投資家にとって、この進化は一般的にポジティブです。ビットコインのジレンマは、その驚異的な利益の歴史にあり、将来のパフォーマンスに対して非現実的な期待を抱かせています。

証拠は、ビットコインのリターンが時間とともに徐々に圧縮されていることを示唆しています。しかし、これは長期的なビットコイン投資の機会が閉ざされたということを意味するのでしょうか？

多重圧縮の現実

暗号通貨分析プラットフォームCoinGeckoによってまとめられたデータによれば、ビットコインのリターンは、歴史的データに基づく投資倍数で測定された場合、各四半期ごとの半減期サイクルごとに大幅に減少しています。全体的な傾向は、後の半減期時代が初期の変動の激しい年々と比較して、より低いピーク倍数を示していることを示しています。

このパターンは、成熟する資産から期待されるものと完全に一致しています。これは、ビットコインの将来のリターンが過去のパフォーマンスを上回る可能性が低下していることを示唆しています。

約4年ごとに発生し、マイニング報酬を半分にするハルビングメカニズムは変更されていません。2024年のハルビングに続いて、日々の新規発行量は約900コインから約450コインに減少し、この変化は短期的な市場の感情に関係なく持続しています。

同時に、購入可能なフロートは引き続き厳しくなっています。すでに採掘されたビットコインの割合は高く、増加しており、残りの供給は採掘されるごとに減少しています。希少性はビットコインの設計において基本的な側面であり続けています。

しかし、重要な変化は、資産が従来の金融セクターに統合されたことです。2024年初頭に米国の現物上場投資信託(ETF)が承認されたことで、ビットコインは退職金や資産口座にとってアクセスしやすい投資オプションに変わりました。

ETFの活動は現在、すべての現物取引のかなりの部分を占めています。これらのファンドは、数年前には存在しなかったまったく新しい買い手、保有者、そして潜在的な売り手を導入しました。

本質的に、ビットコインのリターンとボラティリティは圧縮される可能性がありますが、その基本的な2100万コインの上限は不変です。この制約は、いくつかの半減期サイクルを通じてその投資の理論を支えてきました。現在のより大規模で規制された買い手層は、ビットコインを購入し保有するという長期的な理由を否定するものではありません。

圧縮された倍数は貧弱なリターンに等しくない

ビットコインのリターンの圧縮が今後も続く可能性は、必ずしも失望するような未来のパフォーマンスを意味するわけではありません。むしろ、それはリターンの正常化を示唆しています。とはいえ、この資産は引き続き多くの伝統的な投資を上回る可能性が高いです。

実際のところ、ビットコインが希少で広く保有されている資産の典型的な利率で複利計算されると、ハイリスクのスタートアップではなく、投資家はフルハービングサイクルを通じて依然として大きな利益を得ることができる可能性があります。

より保守的なシナリオを考えた場合、コインは約4年で2倍になります。これは約19％の年平均成長率に相当します - 過去の1,000倍の倍率からは遠いですが、分散型ポートフォリオのコア保有にとっては依然として印象的な結果です。

そのような複利は、発行が1日あたり450コインのままであり、ETFが発行を大幅に上回る継続的な流入を見続け、マクロ経済的条件が持続的に不利でない場合に実現可能です。

歴史的に見て、サイクルの後半に購入した投資家も、変動期を耐え忍んだ場合、完全な時代を経た後にポジティブな結果を得ることが多かった。正確な経路は異なるかもしれないが、希少性と徐々に主流化することの組み合わせは、忍耐強い投資家に繰り返し報いる結果となっている。

長期間保有を続ける人は、より大きな利益を得る可能性があります。今投資することは、たとえ以前よりも遅いペースであっても、複利のプロセスを開始することを意味します。

結論として、ビットコインに投資するのはまだ遅くはありませんが、現実的な期待を持つことが賢明です。

市場の下落時に感情的な苦痛なしでドルコスト平均法を適用できるように投資を配置し、少なくとも4年間の最低保有期間を設定し、その後は忍耐を持ってください。リターンが引き続き圧縮される場合、そうなる可能性が高いですが、宝くじのチケットを持っているわけではありません。

その代わりに、確立された機関のインフラストラクチャーと複利への信頼できる道を持つ希少なデジタル資産を所有することになります - 今日の金融環境におけるユニークな投資機会です。