ベンジャミン・グレアムのバリュー・インベスティングのレンズによるオープンドア・テクノロジーズ

OPENは、ベンジャミン・グレアムのバリュー投資フレームワークの下で徹底的な検証を受けており、その結果は良くて混在しています。リアルエステートオペレーションの中型成長株として、オープンドア・テクノロジーズは、グレアムの厳しい基準に対して57％のスコアを獲得しています - 本物の投資潜在能力を示す80％の閾値を大きく下回っています。

その会社はいくつかの重要なテストをクリアしています - 適切な販売量、健全な流動比率、純流動資産に対する管理可能な長期債務。しかし、いくつかの重要な指標では失敗しています：長期的な収益成長が不足しており、株価収益率はグレアムの保守的な基準を満たしておらず、株価純資産倍率は彼の快適ゾーンを超えています。

私は常にグラハムのアプローチが魅力的だと感じていましたが、時には今日の市場ダイナミクスにはあまりにも堅苦しすぎることがあります。彼の方法論は大恐慌の時代に生まれ、企業の評価が異なっていました。OPENがP/EとP/B比率で不足しているという事実は、基本的な弱さではなく、テクノロジーを活用した不動産プラットフォームの成長指向の性質を反映している可能性があるだけです。

OPENについて特に懸念されるのは、グラハムの枠組みでは捉えきれない点です - その会社は薄利で資本集約的なビジネスを運営しており、住宅市場の変動に非常に影響されやすいです。最近の不動産のボラティリティは、彼らの収益成長の課題に寄与している可能性があります。

グrahamはウォーレン・バフェットのような投資の伝説たちを指導し、ジョン・テンプルトンやマリオ・ガベリを含む数えきれないほどの人々に影響を与えました。彼の投資会社は1936年から1956年の間に印象的な20%の年利回りを提供し、より広範な市場を大きく上回りました。しかし、グraham自身が今日のOPENのような会社に投資するでしょうか？分析によれば、そうではないようです - 彼が要求した安全マージンを提供していないからです。

グレアム流のバリュー投資を求める投資家のために、数多くのスクリーニングツールが、S&P 500企業から、現在OPENが提供しているよりも強力な指標を持つ小型株のバリュー株まで、さまざまな市場セグメントでより良いファンダメンタルズを持つ株を特定することができます。