9月を乗り切る: ウォール街の歴史的に困難な月のための戦略

2025年9月に入ると、米国株式市場は興味深い岐路に立たされています。過去2年間の強気の勢いは持続しており、8月は堅調な結果で終わりました。市場の健康を測る重要な指標であるS&P 500は、年初来で印象的な20回の最高値を記録しており、そのうちの5回は8月だけで達成されています。

しかし、経験豊富な投資家は、9月が伝統的に株式にとって不安定な期間であることをよく知っています。ストック・トレーダーズ・アルマナックのデータによると、1950年以降、S&P 500はこの月に平均0.7%の下落を経験しています。さらに懸念されるのは、過去10年間の傾向で、平均的な9月の下落幅が2%に深刻化し、最近の5年間の期間ではさらに急激な平均下落4.2%を示していることです。

現在の年は、9月が始まると同時に市場のボラティリティが現れるのをすでに見ています。投資家は、より注意深く調査する価値のある3つの主要な懸念に取り組んでいます。

これらの状況を考慮すると、慎重な投資戦略は、低ベータ(の株に焦点を当て、0と1)の間で魅力的な利回りを提供し、信頼できるアナリストからの好意的な評価を持つことを含むかもしれません。私たちは、これらの基準を満たし、現在主要な市場専門家から強気の買いと評価されている5社を特定しました。

通商政策に対する法的課題

最近、米国連邦巡回控訴裁判所の判決により、いわゆる「対等な」関税を含む特定の世界的関税の法的根拠に疑問が投げかけられました。7対4の決定で、裁判所は憲法が行政部門に対してそのような関税を一方的に課す権限を与えていないと主張しました。

裁判所は「関税は議会の核心的な権限である」と強調し、憲法がこの権限を立法府にのみ付与していると述べました。判決の実施は10月中旬まで保留されており、最高裁判所への控訴の可能性に時間を与えていますが、それでも貿易政策の状況に不確実性をもたらしています。

行政は控訴裁判所の決定を「非常に党派的」と特徴づけ、好意的な最高裁の判決に自信を表明しました。この法的闘争は、貿易政策と憲法上の権限との複雑な相互作用を浮き彫りにしています。

中央銀行の独立性が注目される

最近の出来事は、連邦準備制度の自律性を浮き彫りにしました。連邦準備制度の理事が、大統領執行部によって、住宅ローン申請に関する虚偽の声明を理由に解任されたことは、大統領の中央銀行に対する権限の限界についての激しい議論を引き起こしています。

解任された知事は、解任に対抗するための法的手続きを開始し、連邦準備制度の独立性に関する潜在的な画期的な事件の舞台を整えました。この論争は経済界を活気づけ、ノーベル賞受賞者を含む数百人の著名な経済学者が知事を支持し、連邦準備制度の自律性の維持を求める公開書簡に署名しました。

この状況は、政府の監視と独立した金融政策当局の必要性との間の微妙なバランスを浮き彫りにしています。

金融政策への期待

市場参加者は、連邦準備制度の次の動きを鋭意注視しており、基準金利の緩やかな引き下げを支持する強いコンセンサスがあります。現在の予測では、今後の連邦公開市場委員会の会議で四分の一ポイントの引き下げが高い確率で行われると示されています。

最近の公の発言の中で、FRB議長は潜在的な緩和の微妙な兆候を示しましたが、最近の経済データは混合した状況を示しています。FRBの意思決定プロセスにおける重要な指標であるコアPCEインフレ指数は、最近の報告でわずかな上昇を示しました。

経済見通しに複雑さを加える中、主要小売業者は貿易政策に対応して価格の引き上げの可能性を示唆しており、これが消費者の支出パターンに影響を与える可能性があります。今後の雇用報告は、中央銀行の政策方針に対する期待を形成する上で重要となるでしょう。

結論として、歴史的に難しい9月を乗り越える中で、投資家はバランスの取れた情報に基づくアプローチを維持することが賢明です。防御的な特性を持つ根本的に健全な企業に焦点を当てることで、潜在的なボラティリティの一部を緩和しつつ、ポートフォリオを長期的な成功に向けて位置づけることができるかもしれません。