期待を超える収益を叩き出した後、マイクロンテクノロジーは今最もホットな人工知能(AI)株なのか？

マイクロンテクノロジーは最近好調で、今年は株価がほぼ倍増しています。この分野を注意深く見守っている者として、次のAI大手の上昇を目撃しているのか、それともこれはただのテックバブルが弾けるのを待っているのか疑問に思わざるを得ません。

メモリーチップメーカーは、先四半期に非常に印象的な数字を発表しました - 売上高は前年同期比46%上昇し、113億ドルに達し、アナリストの予想を上回りました。さらに注目すべきは、調整後の1株当たりの利益が3.03ドルで、ウォール街の予想2.86ドルを大きく上回ったことです。

CEOのサンジェイ・メフロトラは、マイクロンが「AIの機会を活かすことができる唯一の米国拠点のメモリメーカー」としての独自の立場を強調しています。同社は今四半期に44%の収益増加を見込んでおり、これは現在の市場状況を考慮すると野心的ですが不合理ではありません。

しかし、私の懸念は次のとおりです：マイクロンの上昇は、実際にはシーゲートやウェスタンデジタルなどの競合他社に遅れをとっており、これらの企業は今年約160%上昇しています。マイクロンはより控えめなP/E倍率で取引されているため、私のようなバリュー志向の投資家には魅力的かもしれません。

私はこの成長の持続可能性について特に懐疑的です。たった2年前、マイクロンは厳しい市場状況の中で40％の売上減少に直面していました。このセクターは悪名高く変動が激しく、私たちが継続的なAI投資にあまりにも多くの信頼を置いているのではないかと疑問に思います。

DRAM市場(Micronの主力)は、2032年まで毎年6.9%の穏やかな成長が見込まれています。それは安定していますが、爆発的な成長とは言えず、プレミアム価格をさらに正当化するには不十分でしょう。

この分野の競争は熾烈です。マイクロンは$183 億の時価総額で自らのために堅実な地位を築いていますが、同じAI駆動の需要を求めて戦っているプレイヤーはたくさんいます。

ボラティリティに慣れていて、引き続きAIインフラへの投資が行われると強く信じているなら、現在の価格でMicronを検討する価値があるかもしれません。アナリストのコンセンサス目標は、ここから約12%の上昇を示唆しています。しかし、個人的には慎重にアプローチしたいと思います。このAIのゴールドラッシュは、全ての人に平等に利益をもたらすわけではなく、市場が成熟するにつれてメモリーチップはすぐにコモディティ化される可能性があります。

みんなが暗号通貨のマイニングハードウェアを買うために殺到していた頃を思い出しますか？製造業者は短期的に利益を上げましたが、それらの利益は持続可能ではありませんでした。AIインフラストラクチャ株でも同様のパターンが見られるのではないかと恐れています。

AIは間違いなく技術を変革していますが、長期的な勝者を選ぶには、現在の収益の上振れを超えて見る必要があります。