金は雇用の空きポジションデータに基づく利下げ期待の高まりとともに急騰

金価格は水曜日に急騰し、市場が連邦準備制度が今月利下げを行うとますます予想する中で、新たな最高値に達しました。9月納品のフロントマンス・コメックス金は43.80ドル(1.23%)上昇し、1トロイオンスあたり3,593.20ドルに達し、6回連続して上昇し、新たな記録的な終値を確立しました。一方、フロントマンス・コメックス銀は47.10セント(1.15%)上昇し、1オンスあたり41.542ドルに達しました。

この市場を注意深く観察してきましたが、最近の取引不確実性が重要な役割を果たしていることは明らかです。先週金曜日のトランプの関税に対する控訴裁判所の判決は、すでに複雑な状況にさらに混乱をもたらしました。政府が最高裁判所に控訴しようと慌てている一方で、カナダやインドのような国々は、最大40%に達する可能性のある巨額の関税を回避するための交渉に閉じ込められています。このような不確実性は、通常投資家を金に向かわせます。

本日発表された経済データは、貴金属の需要をさらに強化するものとなりました。7月の求人件数は176,000件減少し、718万件となりました。一方、モーゲージ市場指数は275.80から272.50に減少しました。これらの冷却指標により、トレーダーたちはほぼ確実にFRBの9月の会合での利下げを予想しています - CMEグループのFedWatchツールは、少なくとも25ベーシスポイントの利下げの確率が95.6%であることを示しています。

トランプのパウエルに対する継続的な批判と、先月の連邦準備制度理事会のクック総裁の物議を醸す解任は、本来独立した機関であるべきものへの政治的干渉の臭いがする。これらの権力行使は、率直に言って私が懸念する金融政策において連邦準備制度理事会の手を強いるために設計されているように思える。

地政学的な状況も助けになっていません。トランプのロシアとウクライナの間で和平を仲介しようとする試みは失敗に終わり、東部ウクライナではロシアの攻撃が夜間に増加しています。これに加えて、今年のドルは9%の下落を記録しているため、2023年に金が驚異的な34%の上昇を遂げたことは驚くべきことではありません。

低金利は通常、ドルをさらに弱める一方で、経済活動を刺激します - これは金にとって両方とも強気の信号です。この金属は不確実性の中で繁栄し、政治的な連邦準備制度への干渉、国際的な紛争、そして変化する貿易政策の間で、私たちは不確実性に満ちています。