ロングポジションとショートポジション：市場投機の二つの側面

株式は常に変動します - ある日は上昇し、次の日は下降します。トレーディングの現場で何年も過ごしてきた私が学んだのは、これらの動きのどちら側に自分を置くべきかを理解することが、このゲームで生き残るために非常に重要であるということです。

ほとんどのトレーダー、特に初心者は、ロングポジションに惹かれます。つまり、株式を直接購入し、その価値が上がることを期待しています。これは、あまり説明を必要としない快適で従来のアプローチです。友人に「Appleの株をいくつか買った」と言うと、彼らはすぐに私がその会社の成功に賭けていることを理解します。

しかし、多くの小売投資家が入ることを恐れる別の世界があります - ショートポジションの領域です。ここが面白くなるところであり、正直なところ、多くの最も洗練されたトレーダーが大きな利益を上げる場所でもあります。

企業を調査し、疑わしい会計慣行や持続不可能な成長予測、あるいは単に不当に膨れ上がった評価額を発見したとき、私はただ次に進むことはありません。私はチャンスを見ます。ショートポジションを取ることは、私はその企業に対して賭けているということです - 借りた株を売却し、後でより低い価格で買い戻す意図を持っています。

メカニクスは簡単ではありません。あなたのブローカーは、あなたに貸し出すための株を持っている必要があり、市場操作を防ぐために設計された規制上の制限があります。それにもかかわらず、ショートセリングは人気があります。シリウスXMラジオを見てみましょう - 4月末時点で、同社の株式の約1億5000万株がショートセールされました。

ロングポジションとショートポジションのリスクの非対称性は、多くのトレーダーがショートを避ける理由です。ロングに入ると、株が無価値になった場合の最大損失は100%です。しかしショートポジションの場合はどうでしょうか？理論的には損失は無限大です。$5 株をショートして、株価が$15に急騰したら、あなたは突然200%の損失になります。ゼロに落ちた時に期待していた100%の利益ではなくなります。

この無制限の下落は悪名高い「ショートスクイーズ」を生み出します。これは、強くショートされている株が急上昇し、ショートセラーがポジションをカバーするために株を買わざるを得なくなり、その結果価格がさらに高騰する悪循環を引き起こします。私は以前にこれに巻き込まれたことがあり、快適ではありませんでした。

両方のアプローチは完全に正当な市場戦略ですが、ショートはしばしば不当な非難に直面します。重要なのは、自分の確信のレベル、取引のメカニズム、そして最も重要なことは、各ポジションが持つ独自のリスクプロファイルを理解することです。

市場は取引の両側に機会を提供しています。ベットを置く前に、自分がどちらの側にいるのかを確実に知っておいてください。