デビッド・テッパーの中国ギャンブル：彼の巨額の利益を生むシンプルな戦略

アパルーザ・マネジメントのデイビッド・テッパーは、典型的なウォール街のホットショットではありません。彼は、複雑なアルゴリズムや高頻度取引の妙技を通じてではなく、 brutalにシンプルなアンチの賭けを通じてNFLチームを買った億万長者の投資家です。彼の最新のターゲットは？ 中国。

テッパーのキャリアを興味深く見守ってきました。ほかの人々が複雑な専門用語の背後に隠れているのに対し、彼のアプローチは驚くほど簡潔です：他の人が手を出すことを恐れる明白な機会を見つけて、大きく賭け、待つ。それは2009年に金融危機の際に彼がバンク・オブ・アメリカの株をペニーで買い漁ったときに素晴らしく機能し、彼のファンドに$7 億ドルの利益をもたらしました。

今、彼は中国株で再びそれを行っています。2月に、テッパーは「中国のすべてを買う」という宣言をしました。彼の理由は特に率直でした。「中国が株式市場を活性化したいとき、政府は手段を選ばない。」シンプルでありながら効果的です。iShares中国大型株ETFは、今年に入って35%急上昇していますが、波乱の航海がありました。

なぜこれが機能しているのでしょうか？まず第一に、北京は市場を動かす最も重要な要因である流動性をシステムに注入しています。彼らは金利を引き下げ、財政刺激を投入し、2008年以来最も積極的な介入として不動産市場を支えています。一方、中国の規制当局は、以前の強硬なビジネスアプローチから手を引いています。

さらに、中国の家庭はCOVID時代の貯蓄から使われなかった現金を山のように抱えています。この潜在的な需要は、数年間にわたり消費支出を促す可能性があります。そして、アメリカのテクノロジー企業が人工一般知能の聖杯を追い求める一方で、中国の企業は即時の収益を生み出す実用的なAIアプリケーションに焦点を当てています。

AI開発を支えるエネルギー競争においても、中国はアメリカの2倍以上のエネルギーを生産しており、このギャップは今後ますます広がると予想されています。

2025年の価格上昇にもかかわらず、Alibabaなどの中国のテックジャイアンツは驚くほど安価であり、アナリストはTencent Music、Baidu、Nioなどの企業が2026年までに堅実な収益成長を遂げると予測しています。ファンダメンタルズは改善している一方で、バリュエーションは追いついていません。

テッパーのアプローチは、時には最も洗練された投資戦略が最も単純なものであることを思い出させてくれます。つまり、他の人が無視している明らかな価値を見つけ、コンセンサスに逆らって賭け、状況が有利なときには全力投資する勇気を持つことです。

ウォール街が複雑なモデルやアルゴリズムに夢中になる一方で、テッパーの中国への賭けは、時には最もシンプルな洞察が最も非凡なリターンをもたらすことを示しています。彼のアプローチはロケット科学ではなく、ただ非凡な確信に裏打ちされた非常に明確な思考です。