Gate Venturesウィークリー暗号市場レビュー(2025年10月13日)

2025-10-13 12:32:32

Gate Ventures 毎週レビュー：連邦準備制度（FED）が再度利下げし、暗号資産市場に再び変動が見られました。ETFが引き続き資金流入を引き寄せているにもかかわらず、ビットコインとイーサリアムは共にプルバックがあり、主流の暗号資産は大半が下落しました。Zcash、Bittensor、BNBは際立ったパフォーマンスを示し、Meteora、Monadなどの新興プロジェクトがフォローされています。

ポイントの概要

連邦準備制度（FED）が利下げを再開し、新たな段階に入った。今後数ヶ月は「速-遅-速」のリズムを示す可能性がある。
今週発表される主なデータには、アメリカのCPI、PPI、不動産、工業生産、ニューヨークおよびフィラデルフィア連邦準備制度の製造業指数が含まれます。
トランプが中国に対する関税引き上げの発言をした後、レバレッジと永続契約の集中した清算が引き起こされ、暗号資産市場は大幅に後退しました：BTCは6.3％下落し、ETHは7.9％下落しました。しかし、BTC ETFの純流入は271億、ETH ETFの純流入は48800万です。恐怖と欲望指数は38（恐怖）に低下し、ETH/BTCは0.036に下落しました。
山寨通貨は最も下落し（-14.9%）、しかし Zcash（+68%）、Bittensor（+27%）、BNB（+10%）は逆市で突き抜けた。Zcashは新しいプライバシーウォレットの急速な採用により、「Zashi効果」を引き起こした。
Bittensorは、GrayscaleがSECにForm 10を提出し、Bittensor Trustを設立する計画を発表したことにより、機関投資家の参加シグナルを発信しています。BNBは、中国をテーマにしたmemeコインの取引量の急増とBinance Alphaの多通貨上場に引っ張られています。
Solana エコシステム流動性プロトコル Meteora（$MET）が 16億 FDV でローンチされ、Raydium を超えました。Monad（$MON）は EVM 互換の Layer-1 として、店頭先物取引で約 $0.087、暗黙の FDV は 87億に達します。
Antalphaは、最初のTether Goldリポジトリを作成するために、150,000,000ドルのAurelion資金調達ラウンドを主導しました。
JupiterはEthenaと提携し、SolanaベースのステーブルコインであるJupUSDを立ち上げました。
Galaxyが46000万の資金調達を完了し、採掘からAIインフラへの転換を推進。

マクロ概要

連邦準備制度（FED）が利下げを再開し、新たな段階に入った。今後は「速-遅-速」の利下げリズムが期待されている。

連邦準備制度（FED）は9月に利下げを再開し、新たな政策サイクルを開始する見込みであり、アメリカ及び世界経済に深い影響を及ぼすでしょう。利下げサイクルは段階的に展開される可能性があり、2025年第4四半期以降には利下げのペースが加速することが期待されています。アメリカのCPI、PPIは反発の転換点を確認しており、今後数四半期の間に上昇し続ける可能性があります。雇用の下落圧力はインフレの上昇リスクを上回っており、成長を維持することがインフレ抑制よりも優先されています。トランプの政治的圧力が加わる中、連邦準備制度（FED）は利下げを加速する可能性があります。

2026年上半期、インフレが持続的に上昇し、連邦準備制度（FED）は成長とインフレリスクの間で再バランスを図る必要があり、利下げは持続的に加速することが難しく、市場をスムーズにするために量的緩和を停止することになるかもしれません。2026年下半期、パウエルの任期は5月に終了し、トランプ政権はよりハト派の議長を指名する可能性があります。関税インフレの影響は徐々に解放され、連邦準備制度（FED）は再び利下げを加速することが期待されています。長期的には、世界市場は緩和取引が主流となり、ドルは持続的に減価し、株式市場、債券市場、コモディティ、金にとって好材料となるでしょう。

今週、アメリカはCPI、PPI、不動産、工業生産、ニューヨークおよびフィラデルフィア連邦準備銀行の製造業指数を発表します。市場はCPIが8月比で0.3%上昇することを予測しています（先月は0.4%）。コアCPIは0.3%で横ばいを維持すると見込まれています。PPIは0.3%上昇する予想（先月は予想外の0.1%下落）です。価格の弱含み傾向は、美連邦準備制度（FED）が引き続き利下げする可能性を高めるでしょう。工業生産および製造業調査も今週の市場動向に指針を提供するでしょう。（1, 2）

! アメリカの過去5年間のCPIの動向

! DXYの

先週の米ドルは強い動きを見せ、木曜日には99ドルを突破し、金曜日には98ドルに戻りました。政府の閉鎖後、米ドルのレジリエンスが顕著になり、市場は連邦準備制度（FED）の利下げが引き続き慎重に行われるとの見方を示しています。（3）

! アメリカの10年および30年国債利回り

先週、米国債の短期および長期の利回りがともに顕著に下落し、10年物利回りが月間の新低値を記録しました。トランプ氏の発言は明らかに債券価格を押し上げ、利回りを引き下げました。（4）

! GOLD

金価格は先週強く反発し、4000ドルの大台を突破しました。トランプが中国への関税を追加し、中国のレアアースの規制、アメリカの経済データの発表に関する不確実性が相まって価格を押し上げました。（5）

暗号市場のまとめ

1. メインストリームアセット

! BTC価格

! ETH価格

! ETH/BTC比率

今週、BTCは6.3%下落し、ETHは7.93%下落しました。これは主にトランプの中国関税に関する発言の影響を受け、パニック売りと広範なロスカットを引き起こしました。市場はプルバックしていますが、アメリカのビットコイン ETFには271億の純流入があり、イーサリアム ETFには48827万の純流入があります。（6）

ビットコインの恐怖と欲望指数は38（恐怖）まで激しく下落しました。ETH/BTCの比率は1.2%下落し0.036になり、一時0.032に達し、ETHのレバレッジポジションの清算がさらに深刻であることを示しています。（7）

2. 時価総額

! 暗号通貨の時価総額の合計

! BTCとETH以外の暗号総時価総額

! 上位10の主要通貨に加えて、暗号市場の合計時価総額

暗号資産市場全体が7.09%下落し、BTC、ETHを除いて7.25%の下落となった。アルトコインは最も大きな影響を受けており、上位10の支配的な通貨を除く市場価値は14.86%暴落した。主な原因は一部のアルトコインのマーケットメーカーの流動性が枯渇し、ストップロスや強制売却を引き起こし、市場の下落をさらに悪化させたためである。

3. 30 大暗号資産のパフォーマンス

! 出所:Coinmarketcap、Gate Ventures、2025年9月29日現在

今週、上位30の暗号資産は平均で15%減少し、Zcash(ZEC)、Bittensor(TAO)、BNBなどの個々のコインがトレンドに逆らっています。

Zcashは今週素晴らしいパフォーマンスを示し、単週で68.2%の暴騰を記録しました。これは主に西側コミュニティの「Zashi効果」に起因しています——Zashiウォレットアプリが登場し、迅速に普及し、プライバシー交換とクロスチェーン決済をサポートしています。シールドプールの割合はZECの総量の27%に達し、8月末以来の交換量は4000万を超えました。

Bittensor(TAO)は、GrayscaleがSECにForm 10を提出し、Grayscale Bittensor Trustを設立したため、今週は27.6%上昇しました。この動きにより、TAOの制度化が進み、市場へのエクスポージャーが増加することが期待されます。（8）

BNBは今週10.7%上昇し、エコシステムが持続的に回復しています。中国テーマのmeme通貨の取引量がトップに立ち、複数の通貨がBinance Alphaに上場し、富の効果が拡大し、BNBエコシステムの熱気を引き起こしています。

4. 新規リスティング

Meteora（MET）はSolanaエコシステムのDeFi流動性基盤インフラストラクチャプロトコルで、動的流動性プール（DLMM、DAMM v2など）をサポートし、資金効率を向上させ、保険庫を統合しています。

METトークンは、ローンチ時の初期流通供給量が約48%で、主要な取引所(Binance、Bybit OTC、Hyperliquid Futuresなど)で取引されています。 Hyperliquidの永久契約の現在の価格は約1.61ドルで、これは合計10億に基づいて約16億の完全希薄化評価額であり、Raydiumの当初募集の約11億3000万FDVを上回っています。（9）

Monad（MON）は、高性能でEVM互換のLayer-1ブロックチェーンで、拡張性と効率性を兼ね備えています。

MONトークンは現在、Hyperliquid Futures、OKX、Binance OTC先物で約0.087ドルの現在の価格で取引されており、合計1,000億ドルに基づいて約87億ドルの完全希薄化評価額が設定されています。（10）

業界の主要なダイナミクス

1. Antalphaは、1億5,000万ドルのAurelion資金調達ラウンドを主導し、最初のTether Goldリザーブを作成しました。

Antalphaが1億ドルの増資と5000万ドルの債務ファイナンスを主導し、Aurelion Treasuryを設立——初のTether Gold（XAUT）によって全額サポートされている、ナスダック上場企業の準備金。Antalphaは32.4%の株式を保有し、73.1%の議決権を持ち、TG Commodities（Tether）とKiara Capitalが共同出資している。XAUTの準備はスイスのLBMA基準の金に支えられ、総量は7トンを超える。この動きは、機関投資家によるトークン化された金の需要の継続的な増加を浮き彫りにし、「デジタルゴールド」戦略の加速的な実現を示している。（11）

2. JupiterがEthenaと提携し、SolanaエコシステムのステーブルコインJupUSDを発表。

Solanaの主要DEXアグリゲーターJupiterはEthena Labsと共同で、ネイティブステーブルコインJupUSDを発表しました。2025年第四四半期中旬にローンチ予定です。このトークンは、USDtb（Ethenaが財政的にサポートするドル）によって完全に担保され、将来的にはUSDeを導入して収益を向上させます。JupUSDはJupiterの永続的な取引、貸出プール、取引ペアに統合され、プラットフォーム上の約75000万のステーブルコインを段階的に置き換えていきます。この協力は、Ethenaのカスタマイズされたステーブルコインサービスを利用し、主流のエコシステムにおけるブランド化された、価値が増加する安定資産の需要が継続的に増加していることを反映しています。（12）

3. Galaxyは46000万の資金調達を完了し、鉱業をAIインフラストラクチャに転換します。

Galaxy Digitalが世界のトップ資産運用機関から46000万ドルの投資を受け、テキサス州のビットコイン鉱山Heliosを大規模なAIデータセンターに転換し、CoreWeaveをホスティングします。取引には900万新株（1株$36）と役員が売却する380万株が含まれています。Heliosの第一段階は2026年上半期に開始される予定で、プロジェクトは14億の資金調達と15年のリース契約を獲得し、年間収益は10億ドルを超えると予想されており、Galaxyが鉱業からAIインフラへと完全に転換することを示しています。（13）

主要なベンチャーキャピタル取引

1. Crunch Labは、Galaxy DigitalとRoad Capitalが共同で主導する500万の資金調達ラウンドを完了し、分散型AIインテリジェンスレイヤーを構築しました。

Crunch Labは、CrunchDAOの主要な貢献者として、戦略的ラウンドで500万米ドルの資金調達を行い、Galaxy DigitalとRoad Capitalがリードし、VanEckとMulticoinが共同投資しました。これにより、総資金調達額は1000万米ドルに増加しました。傘下の分散型ネットワークには、10000人以上の機械学習エンジニアと1200人以上の博士が所属しており、ADIA Lab、MIT Broad Institute、及び世界の銀行に予測精度の向上をもたらしています。モデルは企業の課題を暗号化された挑戦に変換し、分散型AIインテリジェンスレイヤーを構築し、Web3の重要なインフラと見なされています。（14）

2. Coinflowが2500万米ドルのAラウンドの資金調達を完了し、ステーブルコインを活用したグローバルな決済事業を拡大

シカゴのステーブルコイン決済プラットフォーム Coinflow が Pantera Capital のリードで 2500 万ドルの A ラウンド資金調達を実施し、CMT Digital、Coinbase Ventures、The Fintech Fund、Jump Capital、Reciprocal Ventures が参加しました。2024 年以来、収益は 23 倍に増加し、170 以上の国で事業を展開し、年間処理量は数十億ドルに達しています。ステーブルコイン、AI 不正防止、ブロックチェーンに基づく納品証明を組み合わせ、Coinflow は 194 万億ドルの国際的な決済市場に進出し、新世代のグローバル決済インフラストラクチャに位置付けられています。（15）

3. Meanwhile 8200万ドルの資金調達を完了し、ビットコイン建ての保険業務を拡大

一方、最初の規制されたビットコイン保険会社は、Bain Capital CryptoとHaun Venturesが主導し、Pantera Capital、Apollo、Northwestern Mutual Future Ventures、Stillmarkが参加する8,200万ドルの資金調達ラウンドを終了しました。同社はバミューダ金融当局の規制を受けており、インフレと為替リスクをヘッジするためにBTCベースの生命保険、年金保険、貯蓄商品を提供しています。ビットコインカストディアン資産は今年200%増加し、その間、長期的なBTC貯蓄と退職の間の機関投資家の架け橋となっています。（16）

ベンチャー投資市場データ

先週、25件のベンチャー投資取引が成立し、そのうちデータ分野が10件で38%を占めました。インフラが9件（36%）、ソーシャルが1件（4%）、ゲームファイが2件（8%）、DeFiが3件（38%）です。

! Weekly Venture Capital Transaction Summary、出所:Cryptorank、Gate Ventures、2025年10月13日現在

先週、開示された総額は2,724,000ドルで、非公開の金額の20%(5/25)でした。 DeFiセクターは2,022,000と最高額の資金を調達しました。最大の資金調達プロジェクト:PolyMarket 20億、Kalshi 300000。

! Weekly Venture Capital Transaction Summary、出所:Cryptorank、Gate Ventures、2025年10月13日現在

2025年10月第2週、週次資金調達総額は272400万ドルに達し、前週比で713%の増加を記録しました。前年同期比では4597%の増加となっています。

Gate Venturesについて

Gate VenturesはGate.comの傘下のベンチャーキャピタル部門で、分散型インフラストラクチャー、中間ソフトウェア、アプリケーション分野への投資に特化し、Web 3.0時代のグローバルなイノベーションをサポートします。Gate Venturesは、グローバルな業界リーダーと連携し、革新力と実行力を兼ね備えたチームやスタートアップ企業に力を与え、社会と金融の相互作用の方法を再構築します。

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参考文献:

S&P Global Weekly Outlook Economic Data,
TradingView アメリカの過去5年のインフレ率、
TradingView DXYインデックス、
アメリカ財務省の証券発行データ，
TradingViewゴールド価格、
BTC & ETH ETFの流入、
BTC Fear & Greed Index、
グレースケールファイル Bittensor Trust Form 10,
MET ハイパーリキッド先物，
MONハイパーリキッドフューチャーズ、
Antalphaは、150,000,000ドルのAurelion資金調達ラウンドを主導し、最初のTether Goldリザーブを作成しました()
JupiterがEthenaと提携し、SolanaエコシステムのステーブルコインJupUSDを発表しました、
Galaxyは46000万の資金調達を完了し、鉱業をAIインフラストラクチャに転換します、
Crunch Labが500万の資金調達を完了し、Galaxy DigitalとRoad Capitalが共同でリードインベスターとなり、分散型AIインテリジェンスレイヤーを構築します。
Coinflowは2500万米ドルのAラウンド資金調達を完了し、ステーブルコインを利用したグローバル決済ビジネスを拡大します、
一方で8200万ドルの資金調達を完了し、ビットコイン建ての保険事業を拡大し、