イーサリアム大きな下落背後：地政学と高レバレッジが歴史的崩壊を引き起こす

トランプの中国に対する100%の関税の声明は、グローバルなトラッドファイ市場を揺るがしただけでなく、暗号化資産の分野でも前例のない「大虐殺」を引き起こしました。

10月10日から11日にかけて、暗号化通貨市場は史上最大規模の単日清算事件を経験し、全ネットでの爆倉額は193.58億ドルに達し、166万人以上のトレーダーが強制的にポジションを決済されました。

第二の暗号通貨であるイーサリアム（ETH）も独自の道を歩むことは難しく、価格は一時20％以上も暴落し、最低で3380ドルに達しました。

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01 関税パニック：崩壊の引き金

この暗号通貨の崩壊の直接的な引き金は、地政学的緊張の高まりから来ています。

10月10日、アメリカの前大統領トランプは中国に対して100%の関税を課すと発表し、このニュースは瞬時に世界市場の恐慌感情を引き起こしました。

投資家はリスク資産を次々と売却し、金などのトラッドファイ資産に移行しています。

この恐慌感は暗号化市場に急速に広がり、ビットコインは24時間で13%以上暴落し、最低約10.59万ドルに達しました。

先週初の歴史的高値12.625万ドルと比較して、下落幅は20％に達します。

02 レバレッジ清算：マーケットアクセラレーター

今回のイーサリアムの暴落は、地政学的要因だけでなく、暗号化市場の過度なレバレッジ化に起因する構造的問題の一つの総爆発です。

Matrixportの分析によれば、今回のショックは市場のレバレッジが高く、感情が極度に楽観的な時期に重なった。

価格の下落に伴い、分散型取引所（DEX）での自動清算注文が連鎖的に発動し始めました。流動性不足と取引量の低迷のため、これらの清算注文は受動的に成立し、市場の売却をさらに悪化させています。

データによると、一時イーサリアムの資金調達率が-39%に暴落し、近年最も激しい調整の一つを記録し、市場の過剰なレバレッジポジションをほぼ一掃しました。

この悪循環は、取引プラットフォームの技術的な障害によってさらに悪化します。清算のピーク時には、バイナンスなどの取引所でシステムの遅延や取引の中断が発生し、大量のユーザーが注文を実行したりポジションを管理したりできないと報告し、損失が拡大します。

03 山寨コインが惨殺される

この崩壊の中で、イーサリアムなどの主要な暗号資産の下落は相当激しく、規模が小さく流動性が低い「シ altcoin」は崖のように下落しています。

リップル（XRP）、バイナンスコイン（BNB）、ドージコインなどの有名なトークンが30％以上も急落しました。多くの小型トークンの価格が数分でほぼゼロに近づきました。

この差異化した下落は、市場の極端な圧力下において流動性の低い資産が直面する売り圧力がより深刻であることを反映しています。

Coinglassの統計によると、世界の暗号化市場での強制清算額は193.58億ドルに達し、約166万人のトレーダーが強制的にポジションを解消し、暗号通貨業界での単日最大のレバレッジ削減記録を樹立しました。

04 ステーブルコインのデカップリングが恐慌を悪化させる

市場が最も不安定な時期に、世界で第三位のステーブルコインと呼ばれるUSDEが一時的に大きく脱ペッグし、市場により広範な恐慌を引き起こしました。

先週の土曜日の午前5時20分頃から、USDEの取引所での現物価格が突然脱ペッグし、その後の30分間で最低0.65米ドルまで下落しました。

整場風波及持続は近く二時間にわたりました。期間中、複数の主流通貨の封装トークンが同時に暴落し、共に暗号化界の歴史的な大爆倉を形成しました。

バイナンスも、事件の間に一部のプラットフォームモジュールで技術的な故障が発生し、一部の資産がデカップリングの問題が発生したことを認めざるを得なかった。

ただし、バイナンスは今回の崩壊がUSDE、BNSOL、およびWBETHに関連するバイナンスの収益商品がデカップリングしたためだと否定しています。

05 市場回復の兆し

歴史的な崩壊を経験したにもかかわらず、イーサリアム市場は10月13日に回復の兆しを示しました。

最新のデータによると、イーサリアムは再び4100ドル以上に回復し、現在4147.5ドルで取引されており、日内で11%以上の上昇を記録しています。

テクニカル指標は、イーサリアムの価格がボリンジャーバンドの中上部に位置しており、短期的に強いブルトレンドが見られ、日内で11％以上の上昇を記録し、資金の純流入は4.13億ドルに達しています。

価格は前期の安値3400ドルから急速に反発し、重要な抵抗線を突破しました。強気の感情が非常に活発です。

アナリストは、イーサリアムが4000-4050の範囲で反発し、安定信号が現れた場合、軽めにロングを入れることを提案しています。目標は4269付近で、突破すれば4400付近を見込んでいます。

06 機関が安値で買い

この市場の混乱の中で、機関投資家が安値で買い増しすることは少なくない。

Lookonchainの最新データによると、日曜日の市場の洗浄中に、BitMineウォレットアドレスはEthereumを積極的に購入しており、合計12.8万ETHを購入し、4.8億ドルを費やしました。

現在、BitMineは283万枚のイーサリアムを保有しており、総価値は約105億ドルです。

BitMineの会長トム・リーは、日曜のインタビューでこの市場調整について、依然としてイーサリアムに対して強気であり、今回の調整は健全な洗浄プロセスであると考えていると述べた。

リーは、イーサリアムが今年の4月以来36%上昇したと指摘し、今回の調整は早くから起こるべきことだったと述べた。

彼は、この激しい変動が市場の構造的な変化から来ているわけではないため、熊市の信号とは見なせないと強調した。むしろ、市場のデレバレッジの健全な洗浄プロセスであり、強気相場の攻撃プロセスにおける一時的な休息である。

07 市場の見通し

イーサリアムおよび暗号化市場の今後の動向について、業界の専門家の見解が分かれています。

BitMineのトム・リーは依然として楽観的であり、今回の市場の清算規模が前例のないほど巨大であっても、中米の貿易関係が今後悪化し続ける可能性があるとしても、昨年の市場上昇を支えた三つの主要な要因、すなわちAI、ウォール街による暗号化の継続的な採用、そして米連邦準備制度が再び利下げサイクルを開始することは崩壊しないと考えています。

したがって、市場の強気トレンドは覆されておらず、底を打った後でも再び上昇するでしょう。

しかし、取引プラットフォームTread.fiのCEOデビッド・ジョンは、より慎重な見解を持っており、市場は「ブラックスワンイベント」を経験していると考えています。

多くの機関はこれほどの大幅な変動を予期していなかったかもしれません。また、レバレッジの永続的な先物契約の設計方式を考慮すると、機関を含む多くの大規模なトレーダーが強制的に清算されることになります。

今後の展望

市場は常に恐怖と欲望の間をさまよい、今回のイーサリアムの急落と急速な反発は再びこれを証明しました。BitMineの会長トム・リーの判断は参考になるかもしれません——今回の激しい変動は市場の構造的変化からではなく、市場のデレバレッジの健全な洗浄プロセスから来ているのです。

イーサリアムが4100ドルを超え、日内で11%以上の上昇を記録する中、暴落の際にパニック売りをした投資家たちは、今、深い後悔に陥っているかもしれません。

そして、BitMineのように12.8万枚のイーサリアムを安値で購入した機関は、私たちに暗号化通貨市場の永遠の真理を示しています：最大のリスクはしばしば最大の機会を伴います。