著者：アンドレ・タルタル、ベン・スティーバーマン、ステファニー・デイヴィッドソンコンパイラ: Deep Tide TechFlow億万長者の家庭の数は増加していますが、彼らの大部分の富は迅速に現金化することが難しい資産に閉じ込められています。1892年にすでに廃刊となった《ニューヨーク・トリビューン》による18ヶ月にわたる調査によれば、当時アメリカは金ぴか時代のピークにあり、国内に4,047人の百万長者が存在した。その新聞は特別版で彼らの名前を一人一人列挙した。現在、2023年までの政府調査データに基づくブルームバーグの分析によると、アメリカの富裕層家庭の数は2400万を超え、アメリカの家庭総数の約5分の1を占めています。その中で、現代の百万長者の完全に三分の一が2017年以降に誕生し、主に不動産の価値と株式市場の急速な成長のおかげです。ミリオネアの家庭が台頭している100万ドルを超える純資産を持つアメリカの家庭の割合資料源：アメリカ合衆国国勢調査局の収入およびプログラム参加調査（SIPP）これは彼らが手元に十分なお金を持っていることを意味するわけではありません。実際、ますます多くの百万長者の富は、迅速または簡単に現金化するのが難しい資産にロックされています。たとえば、住宅の純資産（home equity）や、401(k)年金口座や個人年金口座（IRA）など、年齢制限のある退職資産が増加しています。さらに、インフレや金利の上昇の影響を受けて、金融アドバイザーは、100万ドルでは安定した退職生活を保証するには不十分であり、富裕層への金の鍵になることは言うまでもないと指摘しています。「‘ミリオネア’という言葉はかつて自動的な富を意味していました」と、サウスカロライナ州グリーンビルのMariner Wealth Advisorsのアシュトン・ローレンス氏は語った。「今、目標は変わりました。それは依然として重要なマイルストーンですが、大多数の人々にとって、もうそれでは十分ではありません。」ブルームバーグの分析で使用される100万ドルの閾値は、債務やその他の負債を考慮に入れています。それにもかかわらず、今日の百万長者は自由に近くの100万ドルの資金を使うことができる人はほとんどいません。「やっと百万長者基準を満たす」家庭にとって、彼らの純資産は100万ドルから200万ドルの間であり、その大部分の富は流動性がありません。2023年には、彼らの富の約66%が主な住宅や退職口座に結びついており、この割合は2017年以来8ポイント増加しました。富を自由に管理したい場合、百万長者は通常、より高い資産レベルを必要とします。2023年、ネット資産が500万ドル以上の家庭は、その富の約24%をよりアクセスしやすい銀行またはブローカー口座に保管しており、ネット資産が100万ドル近くの家庭ではこの割合はわずか17%です。資産の流動性が低い百万長者は、より多くの非流動資産を持っている。2023年の家計純資産に対する各種資産の割合出典:米国国勢調査局SIPP注：流動資産とは、銀行口座およびいつでも販売できる株式、共同ファンド、債券を指します。ブルームバーグの分析では、数万世帯の長期的な変化を追跡した米国国勢調査局の「Survey of Income and Program Participation」のデータを使用しました。 1989年から2022年までの連邦準備制度理事会(FRB)の消費者金融調査(Survey of Consumer Finance)の別の分析では、億万長者の世帯の数とシェアも近年急速に増加しており、億万長者の純資産に占めるホームエクイティと退職金口座の残高の割合が上昇していることが確認されています。もちろん、ほとんどのアメリカ人にとって、100万ドルは依然として人生を変える金額です。2024年、アメリカの世帯収入の中央値は83,730ドルであり、バンガードグループ(傘下の480万の退職プランの昨年のアカウント残高の中央値はわずか38,000ドルでした。最新のデータによれば、アメリカの百万長者の数は6年間で50%増加しましたが、彼らは依然として富の流動性を妨げる一連の要因に直面しています。例えば、高金利は流動性の問題を悪化させています。重要な支出に対応するために資金を調達するため、投資家や住宅所有者は通常、資産を担保に借り入れを行いますが、そのコストは著しく上昇しています。Bankrateの最大の貸付機関に関する最新の調査によると、自宅のエクイティライン（HELOC）ローンの平均金利は7.89%で、2022年初頭の住宅所有者が支払っていた金利のほぼ2倍です。また、Fidelity、Vanguard、Charles Schwabなどの主要なリテールブローカーのマージンローン金利は、投資ポートフォリオの規模に応じて10%または11%から始まっています。「金利が高いと、資産の価値に関係なく、私たちは自分がそれほど裕福でないと感じる」と、繁栄財 wealth strategies 社の社長でありファイナンシャルプランナーのニコール・ゴポイアン・ウィリックが語った。いわゆる「紙の上の億万長者」は常に資産を直接売却することができます。しかし、今彼らはためらう理由がもっとあります。家を売ることは、大きなトラブルや取引コストを伴うだけでなく、アメリカの住宅の手頃な価格が急激に低下している時期に新しい住居を見つける必要があります。引っ越しは、現在の市場金利を大きく下回る住宅ローン金利を放棄することを意味するかもしれません。たとえ彼らが家を持ち、年齢制限のある退職口座以外にかなりの資産を持っていても、それらの富を動かすことは簡単ではありません。顧問は、顧客が大量の株を売却すると巨額の税金が発生する可能性があると警告しています。異なる世代の百万長者の数と彼らの富の分布には顕著な差があります。「サイレント世代」（Silent Generation）が徐々にこの世を去る中で、1946年前に生まれた百万長者のみが数の減少傾向を示しています。一方、年長のアメリカ人は401)k(やIRA退職貯蓄口座を蓄えるための時間がより多くあります。また、60歳の誕生日の6ヶ月前から自由にこれらの資金を引き出すことができます。ブルームバーグの分析によると、ミレニアル世代の百万長者の富の中で約27%が退職口座に預けられているのに対し、ベビーブーマー世代のこの割合は37%に達しています。X世代における百万長者家庭の数が最も多い出典:米国国勢調査局SIPP注：世代の区分は世帯主の年齢に基づいています。アドバイザーたちは、百万長者の地位を持っていても、裕福なクライアントが辞職を考えるには不十分であると述べています。しかし、仕事を辞めて退職前のライフスタイルを維持するために必要な資金の額は人によって異なる可能性があります。「インフレーション、寿命の延伸、税金、地理的な位置などの要因が、必要な資金の量に影響を与えます」とアシュトン・ローレンス氏は述べました。百万長者はおそらく快適な中産階級の生活を維持できるかもしれませんが、多くの人々にとって、クラシックな百万長者のライフスタイル——別荘、プライベートジェット、ヨットのレンタル、ハイエンドファッションのショッピングなど——はますます手の届かないものになっています。ニューヨークの裕福な家庭のライフスタイルの例を挙げると：4ベッドルームの住宅、新品のメルセデスが2台、2人の子供のアイビーリーグ教育、北部の小さな別荘、そして19フィートのボートが1隻。10年前には、これらの支出は合計約140万ドルでした。しかし2023年には、同じライフスタイルのコストが210万ドルに上昇しています。億万長者のライフスタイルは昔のようではない2017年以降、裕福なライフスタイルの象徴的な支出はほぼ倍増しました。出典:Zillow、Mercedes-Benz、Harvard University、Sea Ray、Boatguide.com注：住宅価格データは、Zillowによる35パーセンタイルから65パーセンタイルの間の住宅の典型的な月平均価値に基づいています。大学の費用は、2017年と2025年の8年間の全額授業料および費用レベルに基づいています。「これは、一部の若者が親の生活水準を享受できないことに対して感じるフラストレーションの間接的な理由の一つです」とダラスのMurphy & Sylvest Wealth Managementのシニアファイナンシャルプランナー、トーマス・マーフィー（Thomas Murphy）は述べました。「彼らは100万ドルがすべての財務問題を解決できると思っていますが、今彼らが本当に考えなければならない数字は1000万ドルです。」
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アメリカの富裕層のジレンマ：富が急増する中で現金が不足
著者：アンドレ・タルタル、ベン・スティーバーマン、ステファニー・デイヴィッドソン
コンパイラ: Deep Tide TechFlow
億万長者の家庭の数は増加していますが、彼らの大部分の富は迅速に現金化することが難しい資産に閉じ込められています。
1892年にすでに廃刊となった《ニューヨーク・トリビューン》による18ヶ月にわたる調査によれば、当時アメリカは金ぴか時代のピークにあり、国内に4,047人の百万長者が存在した。その新聞は特別版で彼らの名前を一人一人列挙した。
現在、2023年までの政府調査データに基づくブルームバーグの分析によると、アメリカの富裕層家庭の数は2400万を超え、アメリカの家庭総数の約5分の1を占めています。
その中で、現代の百万長者の完全に三分の一が2017年以降に誕生し、主に不動産の価値と株式市場の急速な成長のおかげです。
ミリオネアの家庭が台頭している
100万ドルを超える純資産を持つアメリカの家庭の割合
資料源：アメリカ合衆国国勢調査局の収入およびプログラム参加調査（SIPP）
これは彼らが手元に十分なお金を持っていることを意味するわけではありません。
実際、ますます多くの百万長者の富は、迅速または簡単に現金化するのが難しい資産にロックされています。たとえば、住宅の純資産（home equity）や、401(k)年金口座や個人年金口座（IRA）など、年齢制限のある退職資産が増加しています。さらに、インフレや金利の上昇の影響を受けて、金融アドバイザーは、100万ドルでは安定した退職生活を保証するには不十分であり、富裕層への金の鍵になることは言うまでもないと指摘しています。
「‘ミリオネア’という言葉はかつて自動的な富を意味していました」と、サウスカロライナ州グリーンビルのMariner Wealth Advisorsのアシュトン・ローレンス氏は語った。「今、目標は変わりました。それは依然として重要なマイルストーンですが、大多数の人々にとって、もうそれでは十分ではありません。」
ブルームバーグの分析で使用される100万ドルの閾値は、債務やその他の負債を考慮に入れています。それにもかかわらず、今日の百万長者は自由に近くの100万ドルの資金を使うことができる人はほとんどいません。「やっと百万長者基準を満たす」家庭にとって、彼らの純資産は100万ドルから200万ドルの間であり、その大部分の富は流動性がありません。2023年には、彼らの富の約66%が主な住宅や退職口座に結びついており、この割合は2017年以来8ポイント増加しました。
富を自由に管理したい場合、百万長者は通常、より高い資産レベルを必要とします。2023年、ネット資産が500万ドル以上の家庭は、その富の約24%をよりアクセスしやすい銀行またはブローカー口座に保管しており、ネット資産が100万ドル近くの家庭ではこの割合はわずか17%です。
資産の流動性が低い百万長者は、より多くの非流動資産を持っている。
2023年の家計純資産に対する各種資産の割合
出典:米国国勢調査局SIPP
注：流動資産とは、銀行口座およびいつでも販売できる株式、共同ファンド、債券を指します。
ブルームバーグの分析では、数万世帯の長期的な変化を追跡した米国国勢調査局の「Survey of Income and Program Participation」のデータを使用しました。 1989年から2022年までの連邦準備制度理事会(FRB)の消費者金融調査(Survey of Consumer Finance)の別の分析では、億万長者の世帯の数とシェアも近年急速に増加しており、億万長者の純資産に占めるホームエクイティと退職金口座の残高の割合が上昇していることが確認されています。
もちろん、ほとんどのアメリカ人にとって、100万ドルは依然として人生を変える金額です。2024年、アメリカの世帯収入の中央値は83,730ドルであり、バンガードグループ(傘下の480万の退職プランの昨年のアカウント残高の中央値はわずか38,000ドルでした。
最新のデータによれば、アメリカの百万長者の数は6年間で50%増加しましたが、彼らは依然として富の流動性を妨げる一連の要因に直面しています。例えば、高金利は流動性の問題を悪化させています。重要な支出に対応するために資金を調達するため、投資家や住宅所有者は通常、資産を担保に借り入れを行いますが、そのコストは著しく上昇しています。Bankrateの最大の貸付機関に関する最新の調査によると、自宅のエクイティライン（HELOC）ローンの平均金利は7.89%で、2022年初頭の住宅所有者が支払っていた金利のほぼ2倍です。また、Fidelity、Vanguard、Charles Schwabなどの主要なリテールブローカーのマージンローン金利は、投資ポートフォリオの規模に応じて10%または11%から始まっています。
「金利が高いと、資産の価値に関係なく、私たちは自分がそれほど裕福でないと感じる」と、繁栄財 wealth strategies 社の社長でありファイナンシャルプランナーのニコール・ゴポイアン・ウィリックが語った。
いわゆる「紙の上の億万長者」は常に資産を直接売却することができます。しかし、今彼らはためらう理由がもっとあります。家を売ることは、大きなトラブルや取引コストを伴うだけでなく、アメリカの住宅の手頃な価格が急激に低下している時期に新しい住居を見つける必要があります。引っ越しは、現在の市場金利を大きく下回る住宅ローン金利を放棄することを意味するかもしれません。たとえ彼らが家を持ち、年齢制限のある退職口座以外にかなりの資産を持っていても、それらの富を動かすことは簡単ではありません。顧問は、顧客が大量の株を売却すると巨額の税金が発生する可能性があると警告しています。
異なる世代の百万長者の数と彼らの富の分布には顕著な差があります。「サイレント世代」（Silent Generation）が徐々にこの世を去る中で、1946年前に生まれた百万長者のみが数の減少傾向を示しています。一方、年長のアメリカ人は401)k(やIRA退職貯蓄口座を蓄えるための時間がより多くあります。また、60歳の誕生日の6ヶ月前から自由にこれらの資金を引き出すことができます。ブルームバーグの分析によると、ミレニアル世代の百万長者の富の中で約27%が退職口座に預けられているのに対し、ベビーブーマー世代のこの割合は37%に達しています。
X世代における百万長者家庭の数が最も多い
出典:米国国勢調査局SIPP
注：世代の区分は世帯主の年齢に基づいています。
アドバイザーたちは、百万長者の地位を持っていても、裕福なクライアントが辞職を考えるには不十分であると述べています。しかし、仕事を辞めて退職前のライフスタイルを維持するために必要な資金の額は人によって異なる可能性があります。「インフレーション、寿命の延伸、税金、地理的な位置などの要因が、必要な資金の量に影響を与えます」とアシュトン・ローレンス氏は述べました。
百万長者はおそらく快適な中産階級の生活を維持できるかもしれませんが、多くの人々にとって、クラシックな百万長者のライフスタイル——別荘、プライベートジェット、ヨットのレンタル、ハイエンドファッションのショッピングなど——はますます手の届かないものになっています。
ニューヨークの裕福な家庭のライフスタイルの例を挙げると：4ベッドルームの住宅、新品のメルセデスが2台、2人の子供のアイビーリーグ教育、北部の小さな別荘、そして19フィートのボートが1隻。10年前には、これらの支出は合計約140万ドルでした。しかし2023年には、同じライフスタイルのコストが210万ドルに上昇しています。
億万長者のライフスタイルは昔のようではない
2017年以降、裕福なライフスタイルの象徴的な支出はほぼ倍増しました。
出典:Zillow、Mercedes-Benz、Harvard University、Sea Ray、Boatguide.com
注：住宅価格データは、Zillowによる35パーセンタイルから65パーセンタイルの間の住宅の典型的な月平均価値に基づいています。大学の費用は、2017年と2025年の8年間の全額授業料および費用レベルに基づいています。
「これは、一部の若者が親の生活水準を享受できないことに対して感じるフラストレーションの間接的な理由の一つです」とダラスのMurphy & Sylvest Wealth Managementのシニアファイナンシャルプランナー、トーマス・マーフィー（Thomas Murphy）は述べました。「彼らは100万ドルがすべての財務問題を解決できると思っていますが、今彼らが本当に考えなければならない数字は1000万ドルです。」