楽観的なトレーダーと悲観的なトレーダーの二分法：あなたはどこに立っていますか？

2020年の世界的健康危機によって引き起こされた金融市場の急落を受けて、アメリカの株式市場は驚くべき回復を遂げました。その回復のペースは前例がなく、市場は最低点からわずか354取引セッションで倍増しました。しかし、2022年初頭の厳しい市場調整と成長株からの逃避により、多くの投資家が過大評価された成長セクターへの継続的な投資戦略を再考するようになりました。

2022年、多くの投資家が損失が20％以上に達する中で保有資産を売却した一方で、他の投資家は市場の反発を期待して2022年末までに投資する絶好の機会と見なしました。この実際のシナリオは、楽観的なトレーダーと悲観的なトレーダーの対比を完璧に示しています。

本質的に、修正に応じて株の購入を増やした人々は楽観主義者であり、株価が反転し上昇トレンドに戻ることを期待しています。逆に、傍観を続けたり、2022年に株を売却した人々は悲観主義者を表しています。

あなたは楽観主義者ですか？

トレーディングの世界において楽観的な見通しとは何を意味するのでしょうか？特定の株、株価指数、またはより広範な市場に対して短期的または長期的にポジティブな感情を持っている場合、あなたは楽観的と見なされます。例えば、前四半期に利益が増加したファーストフード大手に対して楽観的であれば、その株価が上昇することを予想するでしょう。この見通しは、さらに株式を取得するよう促すことさえあるかもしれません。

十分な数の投資家がこの考え方を採用すると、その信念は自己実現的予言となる可能性があります。買い手が売り手を上回ることで、株価が上昇します。株が高く取引されると、市場は一般的にその株について楽観的と見なされます。

楽観主義のための道

株式市場に対して強気でなくても、他の分野では楽観的な姿勢を維持できます。たとえば、株式市場の下落と今後数年のインフレの上昇を予見する場合、貴金属に対して楽観的であるかもしれません。そのため、金は魅力的な価値の保管手段となります。

人気のある金融コメンテーターがよく述べるように、「どこかに楽観主義の機会が常に存在する。」これは、全体的な市場が下降しているときでも、常に特定の株式、セクター、あるいは貴金属のような代替投資が価値を上げている可能性があることを示唆しています。

「楽観的」という用語は、個別株について議論する際にも一般的に使用されます。株は、一般的にその株に対する感情がポジティブである場合や、一定期間にわたり価値が上昇している場合に、楽観的であると表現されます。

楽観的な株式センチメントの一般的な触媒には、ポジティブな企業ニュース、合併や買収活動、または上昇する利益が含まれます。「楽観的な動きをする」というフレーズは、上昇トレンドにある株式を指すときに聞くことがあるかもしれません。

それともあなたは悲観主義者ですか？

投資用語では、全体市場、特定の株式、または特定のセクターの価値が下がると信じるならば、あなたは悲観主義者です。要するに、それは楽観的であることの正反対です。株式や株について楽観的であることができるように、特定の株式や証券、たとえば大手Eコマース企業や貴金属やエネルギー資源のような独特な資産クラスについても同様に悲観的であることができます。

多くの人が個別の株式や市場全体について悲観的であれば、その価値は減少する可能性があります。これは、多くの人が株式や株式市場について楽観的であるときに起こることの逆です。

投資家が株式に対して極端に悲観的な場合、ショートセリングを行うことがあります。これは、投資家が株式を借りて売却し、後でより低い価格で再購入することを期待するやや高度な取引戦略です。会社が破産した場合、ショートセラーは最大の利益を得ます。株式が無価値になると、ショートセラーはそれらを買い戻す必要がなくなり、全ての売上価格を純利益として保持することができます。

しかし、この戦略は最も経験豊富な投資家にのみ推奨されます。なぜなら、理論上の潜在的な損失は無限大だからです。

楽観的な市場と悲観的な市場

投資家や株式が楽観的または悲観的として特徴付けられるのと同様に、市場もこれらの用語で説明することができます。楽観的な市場は一般的に、市場全体の一貫した増加の期間として定義されるのに対し、悲観的な市場は市場全体の価格が持続的に下落することによって特徴付けられます。

楽観的な市場と悲観的な市場の定義

悲観的な市場を判断するための最も広く受け入れられている指標は、最近のピークから20%の下落ですが、普遍的または公式な測定基準はありません。同様に、楽観的な市場は通常、最近の安値から20%の上昇として定義されます。

価格の動きのパーセンテージに関係なく、投資家は一般的に価格のトレンドや全体的なセンチメントに基づいて楽観的な市場と悲観的な市場を定義します。

例えば、徐々に上昇傾向を示し、滅多に下落日を経験しない市場は、一般的に楽観的なトレンドに分類されます。たとえそれが「楽観的市場」として古典的に定義されるためのやや恣意的な20％の利益にまだ達していなくても同様です。急騰の後には厳しい売却が続く傾向がある悲観的市場でも同様のことが言えます。

最近の市場動向

ここ10年ほど、米国株式市場は一般的に米国経済の拡大を反映して驚くべき楽観的な局面にありました。

しかし、2020年と2022年の厳しい悲観的市場は、そのスムーズな上昇軌道を妨げました。2020年の悲観的なフェーズからの回復は驚くほど迅速でしたが、投資家たちは2022年の厳しい前半からの持続的な回復の兆しをまだ待っています。

楽観的市場と悲観的市場に従ったトレンド

経済の拡大が楽観的な市場の前提条件である必要はありませんが、景気後退が必ずしも悲観的な市場に続くわけではありませんが、両者は相関関係にある傾向があります。たとえば、著名な証券会社の研究によると、1948年以降の11の悲観的市場のうち8つは景気後退に続いています。

しかし、悲観的および楽観的な市場は循環的であり、必ずしも何年も続くわけではなく、実際には数週間または数ヶ月にわたることがあります。

悲観的な市場は、調整と混同してはいけません。調整は通常、期間が非常に短く、市場指数の10%の下落によって定義されます。調整は定義上、常に悲観的な市場の前に発生しますが、調整が必ずしも悲観的な市場に発展するわけではありません。

「楽観的」と「悲観的」という言葉の由来

投資において「悲観的」という用語が最初に登場し、それに対抗する形で「楽観的」が続いたと考えられています。どちらが先に来たかに関係なく、これらの用語はそれぞれの動物が攻撃する2つの方法から派生したと言われています。

楽観的な動物は前に突進し、角を上げますが、悲観的な動物は爪を下に振り下ろします — これは市場の方向性に対する投資家の期待と平行する攻撃の方向です。

他にもかなりの数の解釈があります。研究者たちは、18世紀の毛皮取引から動物を使ったいじめの習慣まで、さまざまな理論を提唱しています。

| アドバイス | |--------| | 楽観的な市場で投資を始める個人は、メディアによって盛り上げられた株の購入に対する逃すことへの恐れの犠牲になることがあります。投資する際は、常に感情ではなく、合理的で事実に基づく判断を行ってください。資産の十分な分散を持って、慎重かつ一貫して投資してください。 |

悲観的な市場への投資

悲観的な市場で株を買うことは推奨されますか？長期投資家にとって、悲観的な市場に入ることは、しばしば賢明な戦略であり、通常は時間が経つにつれて利益をもたらします。過去のパフォーマンスが未来の結果を保証するわけではありませんが、歴史的に見て、株式市場は常に悲観的なフェーズから回復し、新たな最高値に達してきました。

保有資産が二桁パーセンテージで減少するのを見るのは心が痛むことですが、感情ではなく合理的に投資することで「割引」で株式を取得し、その後の回復から利益を得ることができます。

広範なインデックスや十分に調査した株式に投資することを確実にしてください。すべての個別株が悲観的な市場から回復するわけではありません。長期投資家にとって、悲観的な市場は実際に富が創造される場所です。なぜなら、彼らは最終的に割引価格で株式を取得するからです。

| 次のことを考慮してください | |------------------------| | - 悲観的な市場においても、すべてのセクターが自由落下するわけではありません。通常、上昇している株や産業がいくつかあります。そうでない場合でも、少なくとも安定しているものがあり、株主に配当を支払い続けている可能性があります。 | | - 一度に大金を投資するのではなく、ドルコスト平均法を採用してください。このアプローチでは、定期的に少額を投資します。こうすることで、投資コストが時間とともに平均化され、あなたの資金の一部はピーク時に市場に入り、また一部は安値時に入ります。その結果、市場が下降トレンドを続けている間に、全ての投資可能資金を一度にリスクにさらすことはありません。このアプローチは、悲観的な市場でも楽観的な市場でも理にかなっています。 | | - オプション取引に慣れているなら、下落に対してヘッジするために短期および長期のプットを購入することを検討してください。プットは、あらかじめ定めた価格で株式を売る権利を与えます。プットを購入した後に株価が下がった場合でも、以前に設定した価格で売ることができます。 | | - 代替資産や債券への投資を検討してください。株式市場の外で、まだ価値が上昇している、安定している、または良好な価値保存手段となる資産を探してください。株式市場が下落しているときに債券価格が上昇することもあります。 |

まとめ

楽観主義であれ悲観主義であれ、市場が上昇していようが下降していようが、常に投資を事実や数字に基づいて行い、投資について徹底的なリサーチを行い、投資する前に戦略を立てておくことが重要です。もしファイナンシャルプランニングの助けが必要であれば、プロのアドバイザーに相談することを検討してください。