過去10年間、株式市場は目覚ましい成長を遂げてきました。2014年初めにVanguard S&P 500 ETFのような市場追跡ファンドに$10,000を初期投資した場合、再投資された配当を考慮すると、今日では$29,673に膨れ上がっており、これは驚異的な11.6%の複利年成長率を示しています。しかし、FAANGと呼ばれる一部のエリート株は、これらの強力な市場リターンを上回っています。これら5つの株に均等に分配された$10,000の投資は、配当を再投資した場合、同じ期間に$89,051に急増し、驚異的な24.7%の年平均成長率を記録しました。この旅は変動なしではありませんでしたが、FAANGポートフォリオは5年間でS&P 500トラッカーを上回り、他の5年間では遅れをとりましたが、2015年、2020年、2023年の優れたパフォーマンスは2022年の弱い動きを十分に補って余りありました。FAANGとは、これらの著名な企業を指します：- メタプラットフォーム (以前のFacebook)- アップル- アマゾン- ネットフリックス- アルファベット (グーグルの親会社)これらのトップティア株の中で、アルファベットは最も控えめな10年間の成長率である400%を記録しました。一方、アップルは867%の株価上昇で先頭を切りました。このグループで唯一の配当支払い企業であるアップルの、再投資された配当を含む総リターンは、この10年間で印象的な1,000%に達したでしょう。しかし、この独占的なクラブ内でも、すべてのメンバーが特定の時期に等しく魅力的な投資機会を提供するわけではありません。現在、2024年に向けて2つの魅力的な候補を特定しましたが、現時点では慎重にアプローチした方が良いかもしれないものがあります。## Prime FAANG Investment #1: アルファベットグーグルの親会社は2022年に重要な後退を経験し、両方の株式クラスが世界的な経済不安定性と弱まったデジタル広告市場の影響で最大42%下落しました。過去2年間で、アルファベットの株は実質的に停滞しており、わずか3%の減少を示しています。それにもかかわらず、同社の成長は勢いを取り戻しました。アルファベットの過去12か月の収益は現在$297 億ドルに達し、2021会計年度の$258 億ドルから15%増加しました。フリーキャッシュフローは16%増加し、同期間中に$67 億ドルから$78 億ドルに上昇しました。重要なことに、アルファベットの将来は有望に見えます。広告セクターはインフレによる低迷から回復しています。Google CloudはクラウドベースのAIツールのリーディングプロバイダーとして確立されており、同社は独自のAIアクセラレーターチップを設計しています。アルファベットの株価パフォーマンスは停滞していますが、基盤となるビジネスは成長を再燃させています。現在、アルファベットの株は、過去の利益の27倍、フリーキャッシュフローの23倍という合理的な評価で取引されており、長期平均を下回っています。アルファベットの持続的な重要性を考慮すると、割引価格で株を取得する魅力的な機会が提供されています。## Prime FAANG Investment #2: ネットフリックスもしアルファベットが2022年に課題に直面したなら、ネットフリックスはさらに厳しい市場の反応を耐え忍びました。このストリーミングの先駆者の株価は昨年72%も急落し、強い回復にもかかわらず、2021年の年末水準よりも19%低い取引を続けています。投資家にとって一時的にホラー物語のように思えた後、同社は現在、家族向けの特徴があり、バインド投資に値するように見えます。興味深いことに、2022年の劇的な下落は不当なものであるように思えました。投資家たちは、長い間支持してきた戦略、つまりマージンと利益のある収益成長を優先することに対して、Netflixに実質的なペナルティを科しました。経営陣の利益率への焦点の増加は、以前はNetflixの四半期報告書での主要な指標であった加入者数の成長が遅くなるという犠牲を伴いました。この戦略的なシフトに対する市場の反応は厳しく、古い習慣は中々死なないものです。2021年中頃以来、Netflixの株価は数年ぶりの安値から約3倍になっています。最も明らかな買いの機会は過ぎ去りましたが、Netflixは依然として再生された成長エンジンと妥当なバリュエーション比率を持つ堅実な投資先に見えます。特に、Netflixの株は価格対フリーキャッシュフローの観点から評価されると、かつて批評家たちが懸念としてしばしば挙げていた指標であり、これまで以上に魅力的です。2024年には、Netflixのコンテンツ制作が2023年の作家と俳優のストライキ後にフルスピードで再開されるため、キャッシュフローは一時的に減少する可能性があります。しかし、長期的なトレンドは明確です：Netflixはもはや、あらゆるコストをかけての加入者増加を追求しておらず、代わりにキャッシュフローと利益を最適化しています。この戦略的なシフトは、最初は懐疑的に受け止められましたが、最終的にはより広い市場での受け入れを得るべきです。それまでの間、私の評価ではNetflixは魅力的な投資機会のままです。## 2024年に避けるべきFAANG株: メタプラットフォームズMeta Platformsを軽蔑するつもりはありませんが、Facebook、Instagram、WhatsAppを運営する会社は、現時点では魅力的な投資提案を提示していません。同社のメタバースへの大規模な賭けは、今後数年間は大きなリターンを生む可能性が低いです。Reality Labs部門の収益はMetaの全体的な財務構造において微々たるものであり、最近の第3四半期報告では総売上のわずか0.6%を占めています。しかし、経営陣はこの潜在的な成長ドライバーへの投資を積極的に行っています。第3四半期の収益$210 百万は、Reality Labs部門の37億ドルの営業損失を伴いました。今年の4四半期中3四半期でウォール街の収益予想を上回り、有望なAIイノベーターと見なされているにもかかわらず、Metaの株は2023年に198%急騰し、昨年の下落をほぼ完全に取り消しました。Metaの状況は、過去2年間の株価動向や広告の課題が似ていることから、Alphabetの状況に似ていると主張することができる。しかし、Metaの状況はAlphabetとは大きく異なる。かつてFacebookとして知られていたこの会社はAIの取り組みを行っているかもしれないが、Googleの数十年にわたるAIの専門知識やGoogle CloudのAI強化機能には及ばない。もしAIがMetaの成長を再活性化することが期待されるなら、メタバースプロジェクトへの巨額の支出は高額な逸脱と見なされる可能性がある。結論として、Meta Platformsは現在、勢いに乗っているようですが、AIが同社にとって変革的であるとは思えません。もし広範な市場が同様の結論に達すれば、Metaの株は大幅な価格調整に直面する可能性があります。それまでの間、この過熱したソーシャルメディア株には注意をお勧めしますが、市場を上回るFAANGグループに所属しているにもかかわらず。
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2024年に取得すべき2つのエリートテクノロジー株と避けるべき1つ
過去10年間、株式市場は目覚ましい成長を遂げてきました。2014年初めにVanguard S&P 500 ETFのような市場追跡ファンドに$10,000を初期投資した場合、再投資された配当を考慮すると、今日では$29,673に膨れ上がっており、これは驚異的な11.6%の複利年成長率を示しています。
しかし、FAANGと呼ばれる一部のエリート株は、これらの強力な市場リターンを上回っています。これら5つの株に均等に分配された$10,000の投資は、配当を再投資した場合、同じ期間に$89,051に急増し、驚異的な24.7%の年平均成長率を記録しました。この旅は変動なしではありませんでしたが、FAANGポートフォリオは5年間でS&P 500トラッカーを上回り、他の5年間では遅れをとりましたが、2015年、2020年、2023年の優れたパフォーマンスは2022年の弱い動きを十分に補って余りありました。
FAANGとは、これらの著名な企業を指します：
これらのトップティア株の中で、アルファベットは最も控えめな10年間の成長率である400%を記録しました。一方、アップルは867%の株価上昇で先頭を切りました。このグループで唯一の配当支払い企業であるアップルの、再投資された配当を含む総リターンは、この10年間で印象的な1,000%に達したでしょう。
しかし、この独占的なクラブ内でも、すべてのメンバーが特定の時期に等しく魅力的な投資機会を提供するわけではありません。現在、2024年に向けて2つの魅力的な候補を特定しましたが、現時点では慎重にアプローチした方が良いかもしれないものがあります。
Prime FAANG Investment #1: アルファベット
グーグルの親会社は2022年に重要な後退を経験し、両方の株式クラスが世界的な経済不安定性と弱まったデジタル広告市場の影響で最大42%下落しました。過去2年間で、アルファベットの株は実質的に停滞しており、わずか3%の減少を示しています。
それにもかかわらず、同社の成長は勢いを取り戻しました。アルファベットの過去12か月の収益は現在$297 億ドルに達し、2021会計年度の$258 億ドルから15%増加しました。フリーキャッシュフローは16%増加し、同期間中に$67 億ドルから$78 億ドルに上昇しました。
重要なことに、アルファベットの将来は有望に見えます。広告セクターはインフレによる低迷から回復しています。Google CloudはクラウドベースのAIツールのリーディングプロバイダーとして確立されており、同社は独自のAIアクセラレーターチップを設計しています。
アルファベットの株価パフォーマンスは停滞していますが、基盤となるビジネスは成長を再燃させています。現在、アルファベットの株は、過去の利益の27倍、フリーキャッシュフローの23倍という合理的な評価で取引されており、長期平均を下回っています。アルファベットの持続的な重要性を考慮すると、割引価格で株を取得する魅力的な機会が提供されています。
Prime FAANG Investment #2: ネットフリックス
もしアルファベットが2022年に課題に直面したなら、ネットフリックスはさらに厳しい市場の反応を耐え忍びました。このストリーミングの先駆者の株価は昨年72%も急落し、強い回復にもかかわらず、2021年の年末水準よりも19%低い取引を続けています。投資家にとって一時的にホラー物語のように思えた後、同社は現在、家族向けの特徴があり、バインド投資に値するように見えます。
興味深いことに、2022年の劇的な下落は不当なものであるように思えました。投資家たちは、長い間支持してきた戦略、つまりマージンと利益のある収益成長を優先することに対して、Netflixに実質的なペナルティを科しました。経営陣の利益率への焦点の増加は、以前はNetflixの四半期報告書での主要な指標であった加入者数の成長が遅くなるという犠牲を伴いました。この戦略的なシフトに対する市場の反応は厳しく、古い習慣は中々死なないものです。
2021年中頃以来、Netflixの株価は数年ぶりの安値から約3倍になっています。最も明らかな買いの機会は過ぎ去りましたが、Netflixは依然として再生された成長エンジンと妥当なバリュエーション比率を持つ堅実な投資先に見えます。特に、Netflixの株は価格対フリーキャッシュフローの観点から評価されると、かつて批評家たちが懸念としてしばしば挙げていた指標であり、これまで以上に魅力的です。
2024年には、Netflixのコンテンツ制作が2023年の作家と俳優のストライキ後にフルスピードで再開されるため、キャッシュフローは一時的に減少する可能性があります。しかし、長期的なトレンドは明確です：Netflixはもはや、あらゆるコストをかけての加入者増加を追求しておらず、代わりにキャッシュフローと利益を最適化しています。この戦略的なシフトは、最初は懐疑的に受け止められましたが、最終的にはより広い市場での受け入れを得るべきです。
それまでの間、私の評価ではNetflixは魅力的な投資機会のままです。
2024年に避けるべきFAANG株: メタプラットフォームズ
Meta Platformsを軽蔑するつもりはありませんが、Facebook、Instagram、WhatsAppを運営する会社は、現時点では魅力的な投資提案を提示していません。
同社のメタバースへの大規模な賭けは、今後数年間は大きなリターンを生む可能性が低いです。Reality Labs部門の収益はMetaの全体的な財務構造において微々たるものであり、最近の第3四半期報告では総売上のわずか0.6%を占めています。しかし、経営陣はこの潜在的な成長ドライバーへの投資を積極的に行っています。第3四半期の収益$210 百万は、Reality Labs部門の37億ドルの営業損失を伴いました。
今年の4四半期中3四半期でウォール街の収益予想を上回り、有望なAIイノベーターと見なされているにもかかわらず、Metaの株は2023年に198%急騰し、昨年の下落をほぼ完全に取り消しました。
Metaの状況は、過去2年間の株価動向や広告の課題が似ていることから、Alphabetの状況に似ていると主張することができる。しかし、Metaの状況はAlphabetとは大きく異なる。かつてFacebookとして知られていたこの会社はAIの取り組みを行っているかもしれないが、Googleの数十年にわたるAIの専門知識やGoogle CloudのAI強化機能には及ばない。もしAIがMetaの成長を再活性化することが期待されるなら、メタバースプロジェクトへの巨額の支出は高額な逸脱と見なされる可能性がある。
結論として、Meta Platformsは現在、勢いに乗っているようですが、AIが同社にとって変革的であるとは思えません。もし広範な市場が同様の結論に達すれば、Metaの株は大幅な価格調整に直面する可能性があります。それまでの間、この過熱したソーシャルメディア株には注意をお勧めしますが、市場を上回るFAANGグループに所属しているにもかかわらず。