ほぼ全ポートフォリオを投げ売りした後、「ビッグ・ショート」のマイケル・バリーが今年少なくとも40%下落した2つの放棄された株を購入した

マイケル・バリー、"ザ・ビッグ・ショート"で描かれた住宅市場の賭けで名を馳せたアンチ投資家が再び話題を呼んでいる。第1四半期にサイオン・アセット・マネジメントのポートフォリオ全体をほぼ清算するという動きは、4月の市場の大惨事を見事に回避した。そして、バリーは他の人々が恐れる場所に再び飛び込もうとしている。

バリーの動きを興味深く見守っています。ほとんどの投資家が恐れて逃げている間、彼は市場がほとんど見放した2つの株式に静かにポジションを蓄積しています。両方とも今年は少なくとも40%下落していますが、バリーは他の人が見ていない何かを見ています。

ユナイテッドヘルスグループは、最近の回復にもかかわらず約41%の下落が続いており、完璧な嵐に見舞われています。医療費の高騰、高額な処方薬、そして高齢化する人口が経営陣を不意打ちし、2025年の1株当たりの収益見通しをほぼ$30 ドルからわずか16ドルに削減せざるを得ませんでした。さらに、メディケアアドバンテージの請求慣行に対する司法省の調査が加われば、投資家のパニックを引き起こすレシピが揃います。

しかし、バリーは彼のアンチ投資に一人ではありません。ウォーレン・バフェットとデビッド・テッパーもUNH株を購入しています。彼らはアメリカ最大の健康保険会社であるユナイテッドヘルスが依然として巨大な価格決定力を持っていると賭けている可能性が高いです。9%のフリーキャッシュフロー利回りと3%の配当を持つこの会社は、その課題にもかかわらず財政的に安定しています。これはクラシックなバリュー投資です—短期的なボラティリティに耐えられるなら。

バリーの2つ目の打撃を受けた銘柄はルルレモンで、今年は47%も下落しています。この高級エクササイズブランドは、競争の激化、関税の圧力、慎重な消費者、そしてパンデミック時代の運動熱の衰退に直面しています。それでもバリーは、50,000株を直接購入し、さらにコールオプションを通じて400,000株のエクスポージャーを持っています。

興味深いことに、Lululemonはひどいパフォーマンスをしているわけではなく、第一四半期の利益と収益の両方で予想を上回りました。経営陣は「ダイナミックなマクロ環境」を理由に通年のガイダンスをわずかに引き下げましたが、同社は13億ドルの現金を保持し、負債はゼロです。先行利益の13.5倍で、バリーは明らかに市場が過剰反応していると考えています。

バリーが市場のセンチメントに逆らう意欲を持っているのは新鮮だと思います。他の人々がこれらの株から逃げるとき、彼はそれらに向かって走っています。時には他の人がただの災害しか見えないときにこそ、最大の機会が現れるということを思い出させてくれます。