ダッチブロス：コーヒー業界の新星？

2025年10月13日 — 10:58 am EDT

サラ・ジョンソンによる金融インサイトのための執筆

キーインサイト

• ダッチ・ブロスは急速にその存在感を拡大し、2年間で754から1,043の店舗に成長しました。

• 会社の冷たい飲料とエナジードリンクは、ホットコーヒーの売上の5倍の成長率を示しており、最近の暖かい気候への展開が特に有望です。

ダッチブロスは、今日の市場で新たな活力を持ってそのエネルギッシュなアイデンティティを受け入れています。

コーヒーとエナジードリンクの販売業者は、過去1年間にわたって市場の大きな変動を経験しました。市場資本は、35億ドルと99億ドルの間で変動し、10月13日時点で61億ドルに落ち着きました。その高いベータ値と高い評価比率を考慮すると、一部の投資家はダッチブロスの最適なエントリーポイントはすでに過ぎてしまったのではないかと疑問を抱いています。

逆に、長期的な視点を持つ投資家は、株のボラティリティとプレミアム評価は二次的な懸念であると主張するかもしれません – 企業の堅調なビジネス成長が現在の市場ポジションを正当化しています。

注目すべき点は、ダッチブロスは安定した低リスクの投資を求める人々には魅力がないかもしれないということです。しかし、四半期ごとの結果の変動や高い株価に慣れている投資家にとって、ダッチブロスは飲料市場で魅力的な機会となる可能性があります。

地平線の拡大：ダッチブロスが新しい領域に進出

ダッチブロスの提供に対する相対的な新参者として、私は彼らのシグネチャーの高カフェイン飲料を一度だけ試したことがあります。この体験は、近くの店舗のグランドオープンと一致しており、私はそれが南東アメリカの自宅から2時間以内の範囲にあるダッチブロスの店舗のうちの3つのうちの1つであることを発見しました。

この限られた存在は、実際に私の株式投資の仮説の一部を形成しています。ダッチブロスは市場のリーチを積極的に拡大しています。2025年6月までに、同社は19州にわたって1,043の店舗を誇っており、2年前の14州に754店舗から増加しました。これは、2年間での店舗数の38%増加を表しており、ダッチブロスは戦略的アプローチを通じてこの成長を達成しています。

ユニークな拡張戦略

多くの食品および飲料チェーンがフランチャイズに依存してネットワークを拡大する一方で、ダッチブロスは異なる道を選択しました。2024年6月30日から2025年6月30日の間に、同社は131の新しい店舗を追加しました。特に、これらのうちフランチャイズ運営は18件のみで、大部分は自社所有および運営されています。

この戦略の根拠は、これらの店舗の財務パフォーマンスを調査することで明らかになります。自社所有の店舗は、財務結果の面でフランチャイズ店舗を一貫して上回っています。したがって、ダッチブロスは新しいコーヒーショップの建設と運営に大規模に投資しており、この拡張は営業キャッシュフローと債務手段の組み合わせで資金調達されています。このアプローチは多額の初期資本を必要としますが、新しい店舗での顧客の急速な採用は、長期的には健全な戦略である可能性があることを示唆しています。

競争の激しい市場における野心的な目標

将来を見据えて、Dutch Brosはコーヒーショップ業界の確立されたプレーヤーに挑戦することを目指しています。これは、競合他社の中にはグローバルな存在感を持つ者もいるため、間違いなく野心的な目標です。しかし、Dutch Brosのコンパクトなドライブスルーモデルは、迅速な展開と潜在的に低い建設コストを可能にします。座る場所を省略したこれらの小さなフットプリントの店舗の効率性は、運営費用の面で競争上の優位性をもたらすかもしれません。

同社の最近の暖かい気候への拡大は特に興味深いです。冷たい飲料の売上がホットコーヒーの収益の5倍の速さで成長しており、エナジードリンクはすでにダッチブロスの総売上の約25%を占めているため、これらの新しい市場は今後の四半期における同社の財務パフォーマンスに大きな影響を与える可能性があります。

将来の成長可能性

要約すると、ダッチブロスは広大なコーヒーサービス市場内でまだ大きな成長の余地があります。将来的な機会には、国際展開やメニューの多様化が含まれる可能性があり、朝食アイテムやペストリーを取り入れることが考えられます。さらに、同社のユニークな顧客サービスアプローチは「ブロイスタ」に中心を置いており、競争の激しいコーヒー市場で際立っています。

現在の株価収益率が101であることは、一部の投資家にとって懸念材料かもしれませんが、株価は過去1か月で26%の下落を経験していることは注目に値します。企業の借入に基づく成長戦略に慣れ、短期的なボラティリティを乗り越える意欲のある投資家にとって、これはダッチブロスの長期的なポジションを確立する機会となるかもしれません。

投資家は、自分のリスク許容度を慎重に考慮し、投資判断を下す前に徹底的な調査を行うべきです。過去の実績が将来の結果を保証するものではなく、株式市場には固有のリスクが伴います。