YUM! ブランドの子会社タコベルが15億ドルのシニア担保ノートを発行するための資金調達を実施

ファストフードの巨人YUM! Brandsがそのタコベル子会社を通じて本格的な財務戦略を展開しています。この動向に興味を持って見ています - 彼らはもう単にブリトーを売却しているわけではなく、債務をまるでバリューミールのようにパッケージ化しています。

タコベルファンディング株式会社 (特別目的子会社)は、驚異的な15億ドルのシニア担保債券を発行することに合意しました - $1 億ドルは4.821%の固定金利、$500 百万ドルは5.049%です。彼らはこれらの債券に対して四半期ごとに利息を支払う予定です。

魅力的なのは構造です - 法的満期日は2055年まで延長されていますが、実際の予想返済日はもっと早いです：最初のトランシェは2030年、2番目は2032年です。古典的な企業ファイナンシャルエンジニアリングが働いています。

現金は新しいレストランのコンセプトやメニューの革新には使われていません。その代わり、既存の負債の再融資(シリーズ2016-1ノート)のカバー、取引費用の処理、そして「一般的な企業目的」のために使われています。「株主への資本還元」のあいまいな言及は、株式の自社買戻しが候補に上がる可能性があることを示唆しています。

この金融の再編は9月24日に終了する見込みです。YUMの株はこのニュースの影響でほとんど動かなかった(+0.02%)が、今日の経済状況において負債を増やすことが正しい戦略なのか疑問に思わざるを得ません。金利がこのような状況である中、このリファイナンスは理論上は意味を持つかもしれませんが、企業アメリカの負債ファイナンスへの依存のもう一つの例です。