SOCIETE GENERALEがケリングを格上げ：ラグジュアリー巨人の展望を批判的に見る

最近、ケリングの株の動きを懐疑的な興味を持って見守っています。8月28日にソシエテ・ジェネラルが評価をホールドからバイに引き上げたとき、このことがラグジュアリー市場の現在のボラティリティを考えると本当に正当化されるのか疑問に思わざるを得ませんでした。

€624.67の平均価格目標は、最新の終値€498.30から25.36%の上昇を示唆しています。書面上では印象的ですが、私は完全には納得していません。これらの予測は€531.26から€766.50まで大きくばらついており、アナリストの間でこの会社が実際にどこに向かっているのかについての意見の相違が大きいことを示しています。

予想される年間収益は21,917MMへの控えめな6.62%の増加を示していますが、この成長率が特にラグジュアリ小売業者が直面している不確実な経済状況を考慮すると、強気の立場を正当化するかどうか疑問に思います。

2.81%の配当利回りは魅力的に見え、0.50の支払い比率は持続可能なようです。彼らの3年間の配当成長率0.75%は一貫性を示していますが、収入を求める投資家にとってはあまり素晴らしいパフォーマンスとは言えません。

私が最も悩んでいるのは、機関のセンチメントです。ケリングのポジションを報告しているファンドは463で、前四半期に比べて18のオーナーが減少しました(3.74%)。機関が保有している総株式数も1%減少しました。スマートマネーが出口に向かい始めると、小売投資家は注意すべきです。

主要株主を見ると、さまざまな状況が見えてきます。バンガード・インターナショナル・グロース・ファンドは2,161K株を維持しましたが、バンガード・トータル・インターナショナル・ストックはポジションをわずかに減少させましたが、配分を増やしました。一方、NEW PERSPECTIVE FUNDはポジションをほぼ8%カットし、ポートフォリオの配分を25%以上も削減しました - これはほとんど自信の表れではありません。

高級市場は重要な逆風に直面しており、アナリストの格上げにもかかわらず、ケリングがこれらの課題を乗り越える能力は疑問視されています。この株には、SOCIETE GENERALEの新たな楽観主義に盲目的に従うのではなく、相当な注意を払って接近するべきです。