ウォルマート株：時限爆弾？

大手小売業者ウォルマートは過去5年間、高騰を続けており、株価は競合他社よりもパンデミックの混乱やインフレの圧力をうまく乗り越え、146%という印象的な上昇を見せています。しかし、この小売の巨人が痛みを伴う修正に向かっているのではないかという深刻な警告サインが見え始めています。

会社の最近のガイダンスは、懸念される減速を示しています。2025会計年度に5%の売上成長を達成した後、経営陣は現在、現在の年の売上増加が3-4%と、はるかに控えめになると予想しています。さらに悪いことに、新たな関税の可能性が、すでに期待外れな予測をさらに悪化させる可能性があります。

私が本当に心配しているのは、ウォルマートの非常に膨れ上がった評価です。利益の41倍で取引されており、この株は完全に現実から切り離されています。比較のために言えば、ターゲットは、確かに裁量支出の削減に対してより脆弱ですが、利益のわずか13倍で取引されています。ウォルマートの現在のP/E比率は、過去5年間の平均を大幅に上回っており、危険なバブルを生み出しています。

確かに、ウォルマートの食料品中心のビジネスモデル(は、米国の売上の約60%)を占めており、経済的逆風からのある程度の保護を提供しています。しかし、この利点は成長が明らかに減速しているときに、そんなプレミアム価格を正当化するものではありません。

その数学は単純に合いません。高いP/E比は高成長企業には理解できるかもしれませんが、ウォルマートの一桁成長はほとんど資格がありません。この不一致を投資家が最終的に調整したとき、この株は大幅な売却を経験する可能性があります。

成長の鈍化、極端な評価指標、そして差し迫った関税の脅威の中で、ウォルマートの株主は動揺に備えるべきだと私は考えています。唯一の明るい点は？長期投資家であれば、かなりの価格調整がこのそれ以外は堅実なビジネスにとって合理的なエントリーポイントをついに生み出すかもしれません。

とはいえ、5年以上この小売株を保有する決意があるのなら、来る嵐を乗り切ることができるかもしれません。ただし、その40以上のP/E比率が最終的に地面に落ちてくるときに驚かないでください。